Produits de Bourse : Commerzbank émet des Certificats Leverage et Short

(Boursier.com) — Commerzbank annonce une nouveauté dans sa gamme de Produits de Bourse : les Certificats Leverage et Short.

Cette nouvelle génération de produits à Effet de Levier dont le profil de risque est très élevé, permet à l'investisseur de bénéficier d'un levier quotidien fixe sans risque de désactivation. L'effet de levier peut être de 2, 3, 4, 5, 6 ou 7 selon le certificat.

Habituellement l'effet de levier des produits de Bourse a tendance à évoluer selon le profil de risque du produit. Si celui-ci est élevé, par exemple sur les Turbos dont le cours du sous-jacent est proche de leur barrière désactivante ou sur un warrant très en dehors de la monnaie, l'effet de levier est très important. Au contraire si le profil de risque du produit se réduit, l'effet de levier diminue.

Avec les Leverage (levier en anglais) ou les Shorts l'effet de levier est fixe tout au long de la vie du produit. Attention cela ne veut pas dire que le produit est moins risqué ! L'effet de levier, valable dans les deux sens, peut-être très élevé, jusqu'à 7 ou -7 pour les Shorts sur le CAC40 ! Si l'investisseur anticipe une hausse du CAC40 et que celui-ci vient à baisser, l'investisseur peut subir une perte importante en capital.

Le mode de calcul du prix des Certificats Leverage et Short est très simple, ils multiplient tous les jours les variations du sous-jacent par leur effet de levier. Si ce dernier est de 5, une hausse de 1% du sous-jacent provoquera une hausse de 5% du Certificat Leverage 5. Si le sous-jacent baisse de 1%, le Certificat Leverage 5 (d'effet de levier 5) baissera alors de 5%.

Sur les Certificats Short, c'est l'inverse : si le sous-jacent perd 1%, le Certificat Short 3 (d'effet de levier 3) gagne 3%, si le sous-jacent augmente de 1%, le Certificat Short 3 perd 3%. La performance de l'indice sert de base de calcul au prix du produit et est calculée quotidiennement. Sur une période de temps supérieur à une séance boursière la performance du Certificat Leverage peut être différente de l'effet de levier multiplié par la performance du sous-jacent (Voir exemple ci-contre). Le produit n'est donc pas adapté à un investissement à long terme, ou même moyen terme. Seul un investissement à très court terme ou au sein d'une même séance boursière (intraday) permettra d'optimiser les caractéristiques du certificat Leverage ou Short.

Les Certificats Leverage et Short fixe bénéficie d'un mécanisme de protection en cas de forte baisse du sous-jacent au cours d'une séance boursière. Par exemple, en cas de baisse de 20% du sous-jacent en une journée, le Certificat Leverage de levier 5 devrait en théorie valoir zéro (5 x 20% = 100% de baisse). Afin d'éliminer le risque de perte totale, un mécanisme de protection s'active si le sous-jacent enregistre une variation supérieure à un certain niveau (en fonction du levier choisi) au cours d'une séance boursière. La performance du sous-jacent sera alors recalculé à partir de cet évènement comme s'il s'agissait d'une nouvelle séance.

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