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Cotation du 20/02/2019 MANDARINE VALEUR I +1,30% 5 418,69€
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Sicav/FCP : belle fin d'année pour Mandarine Valeur

Sicav/FCP : belle fin d'année pour Mandarine Valeur
Sicav/FCP : belle fin d'année pour Mandarine Valeur
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Mandarine Valeur sélectionne des sociétés européennes sous valorisées par le marché, présentant un fort potentiel de revalorisation grâce à la matérialisation de catalyseurs identifiés par les gérants.

L'année se termine par un mois de décembre particulièrement favorable pour le fonds, au cours duquel il a bénéficié à la fois d'une OPA sur Gemalto (les gérants en ont profité pour prendre une partie des bénéfices), ainsi que de la bonne tenue des valeurs énergétiques et des produits de base sur lesquelles il reste fortement surpondéré en raison de jugées toujours attractives. Mandarine Valeur a progressé de 3,4% en décembre et affiche une performance de +12 % en 2017 (vs +10,6% pour le Stoxx Europe 600).

Sur la période, la gestion a initié de nouvelles lignes sur des titres délaissés et/ou contestés (Millicom, Subsea 7) ainsi qu'en Fresenius Medical Care, en arbitrage de sa maison mère Fresenius SE (valorisation plus attractive). Les gérants ont également procédé à des ventes ou des allègements sur des titres se rapprochant ou atteignant leurs objectifs de cours (Air Liquide, Vodafone).

Mandarine Valeur dispose d'un volant de cash de près de 10% en fin de période, reflétant la relative prudence des gérants envers un certain nombre de secteurs qu'ils estiment généreusement valorisés. "Pour autant, les ingrédients qui ont alimenté l'année 2017 (très bons indicateurs macro et microéconomiques) sont toujours d'actualité pour 2018 et les perspectives de normalisation de la politique monétaire de la BCE, propice à la poursuite du rattrapage du style " Value ", sont de plus en plus prégnantes", soulignent-ils.

©2018-2019,

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