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Cotation du 24/06/2019 DNCA VALUE EUROPE C -0,52% 228,520€
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Gestion : les mouvements d'un fonds européen

Gestion : les mouvements d'un fonds européen
Gestion : les mouvements d'un fonds européen
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Le fonds DNCA Value Europe a perdu -6,96% sur le mois de mai, sous-performant l'indice de référence de -202bp. Les meilleures contributions à la performance mensuelle sont Novartis (+6,3%), Prosiebensat.1 (+5,5%) et Deutsche Boerse (+7,9%). Les contributions négatives incluent les valeurs les plus cycliques et exposées au commerce mondial de notre portefeuille, et celles exposées au risque politique italien, notamment CNH Industrial (-17,8%), Unicredit (-17,5%) et Nexans (-16,3%).

Sur la période, les gérants n'ont pas effectué de changement significatif dans le fonds, outre la cession du solde de la position dans Smurfit Kappa. Le portefeuille affiche toujours une faible valorisation, avec un P/E 2019 de 11,49x, une dette nette de 1,5x l'EBITDA et un rendement de 4,72%.

Les premières lignes du fonds, à fin mai, se réunissent en Enel, Fresnillo, Novartis, Saint-Gobain, Alstom, Bouygues, Veolia, Publicis, Total et Autogrill.

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