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Gestion : les derniers arbitrages de Carmignac

Gestion : les derniers arbitrages de Carmignac
Gestion : les derniers arbitrages de Carmignac
Crédit photo © Tyrone Siu / Reuters

(Boursier.com) — Didier Saint-Georges, membre du Comité d'Investissement de Carmignac, insistait en début d'été sur les dangers que représentait pour les marchés financiers l'arrivée en fin de course de trois cycles concomitants, le dégonflement de la bulle de liquidités, le ralentissement du cycle global et la montée des nationalismes écono¬miques...

Des émergents fragilisés.

Dans son dernier éditorial, M. Saint-Georges indique que composante monétaire a pénalisé les pays émergents avec un assèchement des liquidités en dollars. Pour sa part, l'aspect économique a affecté le prix des matières premières et l'Europe, au contraire des États-Unis toujours bénéficiaires de la politique expansionniste de l'Administration Trump. Enfin, la composante politique a frappé principalement l'Europe et une nouvelle fois le monde émergent.

La nature de l'exposition.

Dans cet environnement difficile, Carmignac maintient une forte exposition aux valeurs de qualité principalement aux États-Unis. Au-delà des investissements dans les segments du e-commerce et des jeux vidéo, la maison de gestion renforce son exposition au secteur de la santé, à l'image de Philips Electronics. Le gestionnaire estime que le groupe est passé d'un conglomérat complexe à un acteur innovant spécialisé dans les technologies liées à la santé.

Renforcement de Tencent.

Carmignac profite également de la faiblesse des valeurs technologiques chinoises pour renforcer certaines de nos positions comme Tencent qui bénéficierait d'une exposition domestique et de moteurs de croissance diversifiés...

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