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Wall Street temporise, en attendant l'inflation et la Fed

Wall Street temporise, en attendant l'inflation et la Fed
Wall Street temporise, en attendant l'inflation et la Fed
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — La cote américaine n'affiche pas de grande évolution avant bourse ce mardi. Le DJIA est quasiment stable, alors que le S&P 500 gagne 0,2%. Le Nasdaq monte tout de même de 0,5%. Le baril de brut WTI perd 0,6% sur le Nymex à 68,8$. L'once d'or cède 0,2%. L'indice dollar avance de 0,1% face à un panier de devises. Le bitcoin décroche encore de 10% sur 24 heures sous les 33.000$ sur Bitfinex, alors que la Chine durcit le ton concernant les cryptomonnaies.

Dans l'actualité économique ce jour à Wall Street, le déficit commercial des biens et services aux États-Unis pour le mois d'avril est ressorti à 68,9 milliards de dollars, en ligne ou presque avec le consensus de marché, contre -75 milliards de dollars rapporté pour le mois de mars. La lecture antérieure du mois de mars était de -74,4 milliards.

Le rapport JOLTS du Département américain au Travail relatif aux ouvertures de postes pour le mois d'avril sera annoncé à 16 heures (consensus 8,18 millions selon FactSet).

Parmi les autres rendez-vous de la semaine outre-Atlantique, le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques sera dévoilé demain, alors que les opérateurs suivront très attentivement jeudi les inscriptions au chômage, et surtout l'indice des prix à la consommation du mois de mai (consensus +0,4% en comparaison du mois antérieur et +4,6% en glissement annuel ; +0,4% et +3,4% hors alimentation et énergie).

Ailleurs dans le monde ce mardi, le PIB japonais final du premier trimestre s'est contracté un peu moins que prévu, en retrait de 1% contre -1,3% de consensus (-3,9% en rythme annuel). La production industrielle allemande du mois d'avril a baissé de 1% contre -0,5% de consensus. La balance commerciale française d'avril a affiché un déficit un peu plus conséquent que prévu à 6,2 milliards d'euros. Les ventes de détail en Italie ont régressé de 0,4% en avril, baisse plus prononcée que prévu.

Notons par ailleurs le repli surprise de l'indice ZEW allemand en juin. L'indice ressort à 79,8 points sur le mois contre 84,4 en mai, et 86 de consensus. De son côté, l'indice relatif à la situation actuelle s'améliore nettement sur un mois, de -40,1 à -9,1, contre -27,8 de consensus.

Le recul de l'activité dans la zone euro au premier trimestre a été finalement moindre qu'initialement annoncé. Selon les données finales d'Eurostat, le PIB, corrigé des variations saisonnières, a diminué de 0,3% sur les trois premiers mois de l'année contre une baisse de 0,6% dévoilée précédemment. En comparaison avec le même trimestre de l'année précédente, le PIB affiche un recul de 1,3% contre -1,8% annoncé auparavant.

Plus tard dans la semaine, jeudi, les opérateurs seront sans doute sensibles au communiqué monétaire de la BCE et à la conférence de presse de Christine Lagarde. Les 15 et 16 juin, la Fed prendra le relais avec sa réunion FOMC. Un ton un peu moins accommodant est à craindre, mais la donne ne devrait pas sensiblement évoluer, pour ne pas brusquer justement des marchés trop longtemps baignés dans les liquidités.

Concernant le plan de relance de l'administration Biden, les discussions au sujet du package d'infrastructures avec la sénatrice républicaine Shelley Moore Capito n'auraient pas été concluantes, tandis qu'un groupe bipartisan préparerait un plan alternatif.

Le New York Times souligne que le Sénat américain devrait quoi qu'il en soit valider la législation la plus coûteuse de politique industrielle de l'histoire des Etats-Unis afin de contrer la Chine. La législation pourrait être votée ce jour et devrait recueillir une large approbation, les républicains ayant adouci leur opposition historique à l'intervention gouvernementale dans l'économie, offrant un soutien bipartisan à des investissements majeurs dans la production de semi-conducteurs, l'intelligence artificielle, la robotique, l'informatique quantique et un certain nombre d'autres technologies.

Selon CNBC, la Fed en serait au stade initial de la préparation des marchés à une réduction de ses achats d'actifs obligataires actuellement logés à 120 milliards de dollars par mois. Pour l'heure, les opérateurs ne semblent pas paniquer à l'idée de ce modeste 'tapering'.

Concernant les tensions sino-américaines, le Wall Street Journal rapporte que l'administration Biden lance des discussions avec Taïwan autour du commerce et des investissements, ce qui ne devrait pas enthousiasmer Pékin.

Les valeurs

Fastly perd du terrain en pré-séance à Wall Street ce mardi, après une grosse frayeur consécutive à une "panne" ayant provoqué des perturbations il y a quelques instants sur de nombreux sites et notamment ceux du New York Times, de la BBC, de Reddit ou d'Amazon. Les perturbations proviendraient donc de Fastly, fournisseur américain de services cloud et de réseau de diffusion de contenus. Les dysfonctionnements auraient aussi frappé CNN, Bloomberg, Twitch et le site du gouvernement britannique. Il semble que le réseau global de Fastly soit désormais de nouveau opérationnel. Le groupe dit ainsi avoir résolu le problème et rétabli ses services.

Nvidia a soumis une demande aux régulateurs chinois ces dernières semaines afin qu'ils approuvent son projet de 40 milliards de dollars pour l'acquisition du concepteur britannique de 'puces' Arm. C'est ce qu'indique CNBC, qui ajoute que le géant américain des processeurs avait initialement estimé à 18 mois le délai nécessaire pour finaliser le rapprochement. Néanmoins, les autorités chinoises pourraient prendre plus de 18 mois avant de rendre leur verdict. Des spécialistes antitrust chinois cités par le Financial Times confirment l'hypothèse. La firme de Santa Clara, Nvidia, avait annoncé en septembre dernier son intention d'acquérir Arm, qui a formé une joint venture, Arm China, avec la firme chinoise de private equity Hopu Investments. Arm China étant basé à Shanghai, le ministère chinois au Commerce et l'administration chinoise en charge de la régulation de marché sont en droit d'étudier le 'deal', ce qui risque donc de retarder grandement les opérations pour Nvidia.

Biogen a grimpé hier soir de près de 40% à Wall Street, après le feu vert du régulateur américain au nouveau médicament contre la maladie d'Alzheimer mis au point la le groupe. Le titre a terminé en hausse de 38,3%, au plus haut depuis 6 ans. Il s'agit de la première fois en près de 20 ans que la Food and Drug Administration (FDA) accorde une autorisation de mise sur le marché d'un nouveau traitement contre cette maladie très invalidante. Ainsi, l'Aduhelm de Biogen (molécule active : aducanumab) est le premier traitement approuvé contre la maladie d'Alzheimer depuis 2003, selon la FDA. Surtout, c'est le premier traitement dirigé contre la cause de la maladie, "la présence de plaques bêta-amyloïdes dans le cerveau", et non seulement les symptômes qu'elle entraîne.

MicroStrategy va vendre des obligations pour acheter du bitcoin. Le groupe software de Virginie va emprunter ainsi 400 millions de dollars pour renforcer sa position sur la reine des cryptomonnaies. Il émettra pour cela des obligations senior. La firme fait par ailleurs état de charges de dépréciations de 284,5 millions de dollars... Bloomberg relève qu'il s'agit de la première vente de 'junk bond' destinée au financement de l'achat de bitcoin. Les obligations en question seront accessibles aux investisseurs institutionnels qualifiés. Le placement privé est supérieur de 23 millions de dollars à la totalité des cash flows opérationnels générés par la firme depuis 2016, d'après les données Bloomberg. La prise de risque est donc particulièrement importante pour MicroStrategy, qui vient pourtant de prévenir de charges de dépréciations de 284,5 M$ attendues sur le trimestre du fait de pertes liées aux fluctuations des actifs digitaux.

Apple organisait lundi sa WWDC, sa conférence annuelle dédiée aux développeurs d'applications. La firme à la pomme a annoncé comme chaque année la nouvelle version d'iOS, son système d'exploitation mobile, avec un iOS 15 qui succédera à iOS 14 cet automne. iOS 15 accompagnera sans doute comme chaque année la sortie du nouvel iPhone, l'iPhone 13. La plus notable de ces nouveautés concerne FaceTime, l'outil d'Apple pour les appels audio et vidéo par internet chiffré de bout en bout. Celui-ci a été entièrement repensé avec pour objectif de concurrencer Zoom, Skype (Microsoft) et autres Google Meet. Pour professionnaliser FaceTime, les utilisateurs pourront désormais créer des liens pour partager l'accès à une visioconférence avec des utilisateurs de smartphones Android ou d'ordinateurs sous Windows. Une nouveauté pour Apple, qui a toujours privilégié son propre écosystème.

Par ailleurs, les écouteurs et casques AirPods d'Apple ont été mis en avant lors de la réunion, même si Apple n'a pas présenté, comme espéré, la nouvelle génération d'AirPods 3. En attendant, les modèles actuels vont bénéficier d'améliorations (conversations, localisation d'un écouteur perdu, arrivée du Dolby Atmos dans Apple Music). A Wall Street, les investisseurs n'ont pas été impressionnés par ces annonces, le titre Apple terminant stable (+0,01%) à 125,90$ lundi à la clôture. Le titre a reculé de 5% depuis le début de l'année, et a cédé 13,7% par rapport à son dernier record du 26 janvier dernier à 143,16$.

Apple discuterait par ailleurs avec les sociétés chinoises CATL et BYD en vue de la fourniture de batteries pour son projet de véhicule électrique. Selon des sources proches du dossier citées par 'Reuters', il n'est pas du tout certain qu'un accord soit trouvé alors que la firme de Cupertino a fait de la construction d'usines aux États-Unis une condition sine qua non pour les fournisseurs potentiels de batteries. CATL, qui fournit les principaux constructeurs automobiles, dont Tesla, serait ainsi réticent à construire une usine aux États-Unis en raison des tensions politiques entre Washington et Pékin ainsi que de problèmes de coûts. Apple serait favorable à l'utilisation de batteries en phosphate de fer et lithium qui sont moins chères à produire car elles utilisent du fer au lieu du nickel et du cobalt. Il n'est par ailleurs pas précisé si les discussions avec CATL et BYD portent sur la technologie ou des conceptions propres à Apple alors que le groupe californien travaillerait depuis de longs mois sur une batterie révolutionnaire.

Tesla aurait écoulé près de 22.000 véhicules en Chine au mois de mai, selon la China Passenger Car Association. En outre, les ventes unitaires de véhicules fabriqués en Chine du groupe d'Elon Musk auraient grimpé de 29% en mai, d'après cette même association automobile CPCA, qui dénombre 33.463 unités dont 11.527 exportées. Le groupe ne profite toutefois pas vraiment de l'envolée locale des ventes de voitures électriques, puisque ces ventes nouvelles totales seraient en progression de 177% à 185.000 unités en mai d'après la CPCA, qui rapporte par ailleurs des ventes totales en Chine de 1,66 million de voitures, en hausse de 1%. Les choses se compliquent donc visiblement pour le groupe californien sur le marché chinois, où il est attaqué sur des questions de qualité, et alors que ses véhicules ont été interdits de stationnement sur certains sites du fait de questions de sécurité.

Southwest Airlines prend davantage de MAX. La compagnie à bas coûts a exercé une option pour acquérir 34 737 MAX supplémentaires qu'elle recevra en 2022. Une décision qui porte le nombre total de MAX 7 commandés par le transporteur américain à 234 unités. Southwest anticipe désormais des dépenses d'investissement de 1,5 milliard de dollars en 2022, contre une estimation précédente de 700 M$. La compagnie, qui s'attend par ailleurs à une amélioration de ses revenus en juin par rapport aux mois précédents grâce à l'augmentation du trafic de passagers de loisirs et des tarifs, a resserré sa fourchette de prévisions de consommation de liquidités sur le deuxième trimestre.

Delta Air Lines. Jefferies a relevé son conseil de 'conserver' à 'acheter' sur la valeur de la compagnie aérienne, jugée bien positionnée pour bénéficier de la reprise post-pandémique.

Clover Health bondit encore de plus de 30% avant bourse à Wall Street, après avoir pris 32% hier soir. La SEC, gendarme du marché financier américain, étudie d'éventuelles manipulations de cours sur les valeurs préférées des nouveaux traders sociaux US, après les envolées de GameStop et d'AMC, qui font des émules. Clover est désormais l'un des 'meme stocks' favoris des Américains...

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