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Wall Street indécis, malgré les progrès commerciaux avec la Chine

Wall Street indécis, malgré les progrès commerciaux avec la Chine
Wall Street indécis, malgré les progrès commerciaux avec la Chine
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Wall Street consolide désormais ce mardi, après une ouverture en assez nette progression dans le sillage des derniers progrès commerciaux avec la Chine. DJIA, S&P500 et Nasdaq hésitent sur des sommets de deux mois. Le DJIA abandonne actuellement 0,11% à 24.987 pts, alors que le Nasdaq Composite prend 0,11% à 7.402 pts. Le S&P500 grappille 0,04% à 2.734 pts.

La guerre commerciale entre Washington et Pékin est suspendue pour l'heure, comme l'a déclaré le Secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin. L'accord conclu suite aux négociations de fin de semaine dernière n'est pas précisément chiffré, alors que l'administration américaine avançait auparavant l'hypothèse d'une baisse de 200 Mds$ du déficit commercial annuel avec la Chine. Le 'deal' suspend les menaces tarifaires antérieures qui avaient plombé les marchés financiers. D'après Mnuchin et le conseiller économique de la Maison Blanche, Larry Kudlow, l'accord pose les bases d'un ajustement ultérieur des déséquilibres commerciaux. Le volet de la propriété intellectuelle sera également traité, puisque Pékin entend modifier ses lois et règles en la matière.

Pour l'heure, la Chine s'engage à importer davantage de produits américains afin de réduire le déficit commercial des USA avec leur partenaire. L'objectif de 200 Mds$ n'est pas mentionné. La Chine entend ainsi répondre aux besoins croissants de sa population et au besoin d'un développement économique 'qualitatif'. La hausse des achats de biens et services américains est ainsi attendue "considérable", ce qui devrait bien évidemment soutenir l'économie des États-Unis. En attendant un accord commercial plus étendu, les marchés ont salué hier la nouvelle... Le Dow Jones a progressé de 1,21% et le Nasdaq de 0,54% hier en clôture.

La Chine a annoncé ce mardi qu'elle allait réduire ses tarifs à l'import sur les automobiles et certains équipements destinés à l'industrie, à partir du mois de juillet. Les tarifs douaniers sur les véhicules seraient réduits ainsi à 15%, contre 20-25% actuellement. Les tarifs concernant les équipements seraient quant à eux abaissés à 6%.

Sur le Nymex, le baril de brut pour juillet monte de 0,5% à 72,7$, au plus haut en trois ans et demi. Sur le marché des changes, l'euro se stabilise à 1,1783$. Enfin, le rendement obligataire du '10 ans' américain, toujours scruté, se stabilise à 3,07%, proche de ses pics de sept ans.

Les indicateurs manufacturiers régionaux se succèdent et se ressemblent aux États-Unis, démontrant globalement la fermeté de l'industrie manufacturière américaine sur la période la plus récente. L'indice manufacturier de la Fed de Richmond publié ce mardi confirme la tendance, puisqu'il ressort à 16 pour le mois de mai 2018, contre 10 de consensus de place et -3 pour sa lecture du mois antérieur. Après une lecture négative inattendue en avril, l'indice traduit donc un très fort rebond de l'activité en mai 2018.

Plus tôt ce mois, l'indice manufacturier 'Empire State' de la Fed de New York et l'indice de la Fed de Philadelphie, étaient également ressortis extrêmement robustes, signalant de fortes expansions dans leurs régions respectives. Évidemment, ces bons indices économiques américains plaident également pour une politique monétaire un peu moins souple de la Fed.

AutoZone, Toll Brothers, Clear Channel Outdoor et Kohl's, ont publié leurs comptes avant bourse à Wall Street. Urban Outfitters, Intuit ou Hewlett Packard Enterprise, annoncent après la clôture.

LES VALEURS

Netflix (+1%) sera surveillé ce jour à Wall Street. Le leader américain de la vidéo en streaming a en effet conclu un accord très remarqué de production avec... Michelle et Barack Obama. L'ancien président des États-Unis et son épouse se lancent donc dans la production de shows, séries ou films dans le cadre de cet accord pluriannuel. Les conditions financières de l'accord entre les époux Obama et le service aux 118 millions d'abonnés ne sont pas connues.

Les détails de la programmation attendue n'ont pas encore été révélés. Afin de produire des contenus pour Netflix, le couple Obama a créé Higher Ground Productions. Barack Obama ajoute de son côté : "L'une des joies simples de notre période au service du public était de rencontrer tant de personnes fascinantes de tous horizons et de les aider à partager leurs expériences avec un public plus large. C'est pourquoi Michelle et moi sommes tellement excités de collaborer avec Netflix".

De son côté, Ted Sarandos, directeur des contenus chez Netflix, précise que "Barack et Michelle Obama comptent parmi les figures publiques les plus respectées et les plus reconnues au monde et sont idéalement positionnés pour dévoiler et mettre en lumière les histoires des personnalités qui font la différence dans leurs communautés et s'efforcent de changer le monde pour le meilleur".

Adobe (+1%) a annoncé le rachat de la firme Magento Commerce pour 1,68 Md$. L'opération permet au groupe californien de récupérer une plateforme de e-commerce performante dans les contextes B2B et B2C, et de renforcer ainsi les opérations d'Experience Cloud (services analytiques, publicitaires et marketing d'Adobe). Le vendeur n'est autre que la firme de private equity Permira. L'opération en cash constitue la plus importante acquisition d'Adobe, concepteur de Photoshop, en près d'une décennie. Cerise sur le gâteau, Adobe a par ailleurs annoncé hier soir un programme de rachat d'actions allant jusqu'à 8 milliards de dollars, valide jusqu'à l'exercice 2021.

Magento faisait auparavant partie d'eBay, avant son rachat en 2015 par Permira. Canon, Coca-Cola, Nestlé ou Warner Music comptent parmi les clients du groupe. La finalisation de l'opération est attendue durant le troisième trimestre fiscal.

Tesla (-3%). Elon Musk, le patron du groupe, promet d'améliorer promptement le freinage du Model 3, répondant à un problème signalé par la revue 'Consumer Reports'. "Tesla n'arrêtera pas tant que le Model 3 n'aura pas un meilleur freinage que tout autre véhicule similaire", s'est engagé Musk sur le réseau social Twitter, promettant une mise à jour logicielle prochaine. 'Consumer Reports', magazine de consommation américain, avait choisi hier de ne pas recommander pour l'heure le Model 3, soulignant en effet sa distance de freinage jugée "bien plus longue" que celle du F-150 Series de Ford.

AutoZone (-6%) a annoncé pour son troisième trimestre fiscal un bénéfice par action de 13,42$, en croissance de 17% en glissement annuel. Le groupe de Memphis a dépassé le consensus de profit, qui était voisin de 13$. Le bénéfice net s'est élevé à 367 M$. Le détaillant américain en équipements automobiles a affiché des revenus de 2,66 Mds$ pour le trimestre clos, alors que le consensus était de 2,7 Mds$. La croissance des ventes à comparable s'est établie à 0,6% en glissement annuel.

Toll Brothers (-8%) trébuche à Wall Street, après la publication de ses résultats trimestriels. Le promoteur immobilier américain a réalisé pour le second trimestre un bénéfice net de 112 M$ soit 72 cents par titre, contre 125 M$ un an avant. Pourtant, les revenus trimestriels se sont appréciés quant à eux de 17% en comparaison de l'an dernier, ressortant à 1,59 Md$. La marge brute ajustée a reculé à 22,5%, contre 22,8% de consensus. Le bpa était attendu à 76 cents, et ressort donc également inférieur aux attentes, du fait d'une base de coûts accrue. Le groupe rehausse tout de même ses estimations de livraisons pour 2018.

Kohl's (-5%). Le groupe a publié des trimestriels supérieurs aux attentes et dopé au passage ses prévisions. La chaîne américaine de grands magasins a réalisé pour le trimestre clos un bénéfice net en croissance de 14% à 75 M$, pour un bpa ajusté de 64 cents - à comparer à un consensus de 50 cents. Les revenus trimestriels se sont appréciés de 3,5% à 4,2 Mds$, contre 4 Mds$ de consensus. Le groupe table désormais sur un bpa ajusté annuel allant de 5,05 à 5,50$ pour l'exercice 2019, alors que la guidance antérieure allait de 4,95 à 5,45$.

Clear Channel Outdoor (-3%), groupe de San Antonio, a annoncé au titre de son 1er trimestre fiscal une perte par action de 35 cents, pour des revenus de 599 M$. La perte totale se monte à 127 M$, alors que le groupe était bénéficiaire un an plus tôt.

Micron bondit encore de 6% à Wall Street, après un gain de près de 4% hier. Les investisseurs saluent aujourd'hui le programme de rachat d'actions de 10 Mds$ annoncé par le fabricant de 'puces'. Le groupe avait auparavant publié une guidance supérieure aux attentes au titre du troisième trimestre fiscal. Le programme de rachat de titres annoncé représente 16% du capital ! Le groupe avait précédemment promis de consacrer plus de la moitié de son free cash flow à récompenser ses actionnaires. Pour le T3 fiscal, le groupe table sur un bpa allant de 3,12 à 3,16$, et des revenus logés entre 7,7 et 7,8 Mds$. Il s'agit d'une révision en forte hausse de la guidance.

Lowe's (stable) a débauché le directeur général de JC Penney (-2%). Ainsi, Marvin Ellison rejoint Lowe's, enseigne américaine numéro deux de l'ameublement, en tant que 'chief executive officer'. Ellison quittera JC Penney au début du mois prochain. Quatre dirigeants le remplaceront pour gérer les opérations quotidiennes chez 'JCP', jusqu'à la désignation d'un nouveau patron. Ellison était CEO de JC Penney depuis 2015. Chez Lowe's, il succèdera à Robert Niblock, qui avait déjà annoncé son intention de prendre sa retraite.

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