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Wall Street grimpe, 'au top' après l'accord sino-américain

Wall Street grimpe, 'au top' après l'accord sino-américain
Wall Street grimpe, 'au top' après l'accord sino-américain
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Wall Street débute la journée sur de nouveaux records ce jeudi, stimulé surtout par la trêve commerciale sino-américaine, au lendemain de la signature de l'accord de phase 1 à Washington. Le S&P500 avance de 0,53% à 3.307 pts, alors que le DJIA prend 0,64% à 29.215 pts. Le Nasdaq s'adjuge 0,72% à 9.326 pts. L'indice dollar prend 0,1% à 97,3. Le baril de brut WTI gagne 1% à 58,4$ sur le Nymex. Les statistiques américaines plutôt solides du jour (consommation, 'Philly Fed' et emploi) soutiennent également les marchés.

Donald Trump et le vice-Premier ministre chinois Liu He ont donc signé mercredi à Washington l'accord commercial partiel de phase 1, décrit comme "très important et complet" par le président américain. Il s'agit notamment de soutenir les industriels et agriculteurs américains, ainsi que les fournisseurs de service, mais aussi de protéger les innovateurs.

L'engagement est comme attendu pris par Pékin d'acheter sur deux ans pour au moins 200 milliards de dollars de biens et services américains de plus qu'en 2017, année pendant laquelle ces achats avaient atteint 186 milliards. Trump a précisé que la Chine promettait d'augmenter ses achats de produits agricoles américains de 50 Mds$, alors que la Chine a plutôt avancé un niveau de 32 Mds$ sur deux ans.

"Aujourd'hui, nous franchissons une étape décisive (...) en vue d'un avenir de commerce juste et réciproque avec la Chine", a asséné Trump. "Ensemble, nous corrigeons les erreurs du passé et offrons un avenir de justice et de sécurité économique aux travailleurs, aux agriculteurs américains et à leurs familles", a déclaré le leader américain durant la cérémonie à la Maison blanche. Dans une lettre transmise à Trump par Liu, le président chinois Xi Jinping a salué la capacité des deux pays à surmonter leurs désaccords en dialoguant. Xi espère rester en étroit contact avec Trump...

Cette signature constitue l'aboutissement de plusieurs mois de rudes négociations et marque donc une trêve dans l'affrontement commercial auquel se livrent les deux superpuissances depuis près de deux ans. Trump envisage désormais de se rendre à Pékin afin de négocier la prochaine phase.

Cette phase 1 marque la suppression de droits de douane que Washington envisageait sur les téléphones et ordinateurs portables et les jouets chinois, et abaisse de moitié à 7,5%, les droits sur 120 milliards de dollars d'autres produits chinois importés - TV écran plat, casques Bluetooth ou chaussures. 250 milliards de dollars de produits chinois restent taxés à 25%. Trump entend lever tous les droits de douane dès qu'un accord de phase 2 sera scellé, mais ne s'attend pas à un accord de phase 3. Le vice-président Mike Pence a lui annoncé que les négociations de phase 2 avaient commencé...

Du côté chinois, Liu He a par ailleurs précisé qu'il s'attendait à une croissance économique 2019 supérieure à 6%. Le conseiller économique de la Maison blanche Larry Kudlow juge que le deal ajoutera 0,5 point de pourcentage à la croissance américaine en 2020 et 2021.

"Les agriculteurs sont vraiment heureux du nouvel Accord Commercial avec la Chine et de l'accord proche d'être signé avec le Mexique et le Canada, mais j'espère que la chose dont il se rappelleront le plus sera le fait que j'ai été en mesure d'encaisser de l'argent massivement avec les Tarifs et de l'utiliser pour les aider à traverser les moments difficiles !", a ajouté Trump ce jeudi sur Twitter.

Les chiffres de la consommation américaine pour le mois de décembre 2019 sont ressortis assez solides dans l'ensemble. Ainsi, les ventes de détail du mois de décembre ont grimpé de 0,7% hors automobile et en comparaison du mois antérieur, contre +0,5% de consensus de place et une lecture stable sur le mois de novembre. Hors automobile et essence, ces ventes de détail ont progressé de 0,5% contre +0,4% de consensus, alors qu'elles avaient reculé de 0,2% un mois plus tôt. Les ventes de détail comprenant automobile et essence ont augmenté toutefois un peu moins que prévu, progressant de 0,3% en décembre 2019 contre +0,4% de consensus, après une hausse révisée à 0,3% pour le mois de novembre.

L'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour le mois de janvier 2020 a pour sa part atteint un niveau particulièrement robuste de +17, contre +3 de consensus et +0,3 pour le mois antérieur. Il signale une très forte accélération de l'expansion de l'industrie manufacturière dans la région.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close au 11 janvier 2020 sont ressorties au nombre de 204.000, contre 215.000 de consensus et 214.000 une semaine auparavant.

Enfin, les prix à l'import du mois de décembre 2019 se sont affichés en hausse de 0,3% par rapport au mois antérieur, en ligne avec le consensus de marché (-0,2% pour les prix à l'export).

L'indice du marché immobilier américain de la NAHB - National Association of Home Builders - pour le mois de janvier 2020 est ressorti à 75, en ligne avec le consensus des économistes de la place, contre 76 un mois auparavant.

Les stocks des entreprises américaines pour le mois de novembre 2019, qui viennent également d'être publiés ce jeudi, sont ressortis en repli de 0,2%, contre -0,1% de consensus de marché et +0,2% un mois plus tôt.

Les publications financières trimestrielles se poursuivent par ailleurs à Wall Street, au lendemain des annonces d'Alcoa. Ainsi, Bank of New York Mellon, Morgan Stanley, Charles Schwab et PPG ont publié avant bourse ce jeudi. CSX annoncera après la clôture.

Demain vendredi, Schlumberger, State Street, Fastenal, First Horizon National, Citizens Financial ou encore Regions Financial seront de la partie, de même que JB Hunt Transport Services.

Les valeurs

Bank of New York Mellon (-7%). banque new-yorkaise vient en effet de manquer le consensus de profit sur le trimestre clos. Les revenus d'intérêt de BNY Mellon ont reculé de 8% à 815 M$ sur le quatrième trimestre. Les revenus de commissions ont en revanche progressé de 26%. Le bénéfice net applicable aux actionnaires ordinaires a atteint 1,39 milliard de dollars, 1,52$ par titre, contre 832 millions et 84 cents par action un an avant. Le bpa ajusté est ressorti à 1,01$ contre 1,04$ de consensus. Les revenus totaux ont augmenté de 19% à 4,8 Mds$.

Charles Schwab (+2%) a annoncé des revenus annuels en croissance de 6% à 10,7 milliards de dollars, pour une progression comparable de son profit à 3,7 Mds$. Le bénéfice par action du quatrième trimestre s'est établi à 62 cents, portant le bpa annuel au niveau record de 2,67$. Le bénéfice net du quatrième trimestre a régressé de 9% à 852 millions de dollars.

Morgan Stanley (+7%) a annoncé pour son quatrième trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes de marché. Le bénéfice net de la banque américaine d'investissement a atteint 2,90 milliards de dollars soit 1,30$ par titre sur le trimestre clos, contre 1,53 milliard de dollars et 80 cents par titre un an auparavant. Le consensus de place se situait à 1,02$. Les revenus se sont appréciés de 27% à 10,86 milliards de dollars, contre 9,7 milliards de dollars de consensus de marché.

Alcoa (-10% !) a publié des pertes plus importantes que prévu au quatrième trimestre 2019 et des ventes inférieures au consensus. En outre, le marché mondial de l'aluminium devrait basculer dans les excédents cette année, estime le groupe. Le groupe basé à Pittsburgh (Pennsylvanie) a fait état après la clôture de la Bourse de New York d'une perte nette 303 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 1,63$ par action. Un an plus tôt, le groupe avait dégagé un bénéfice net de 51 M$, soit 27 cents par action.

En données ajustées des éléments exceptionnels, la perte nette par action s'est établie à 31 cents contre un bénéfice de 70 cents un an plus tôt, alors que les marchés tablaient sur une perte limitée à 21 cents. Les ventes sont aussi ressorties inférieures aux attentes, à 2,4 milliards de dollars, contre 3,3 Mds$ un an plus tôt (-27%), et 2,5 Mds$ attendus par le consensus du cabinet Factset. Alcoa a précisé qu'il allait procéder à des cessions d'actifs et qu'il allait fermer une usine d'alumine après avoir mené une revue de ses actifs.

Le groupe dit s'attendre à ce que le marché de l'aluminium soit excédentaire en 2020, un facteur susceptible de déprimer les prix de la matière première. L'offre d'aluminium pourrait ainsi dépasser la demande d'un million de tonnes cette année, après avoir connu un déficit de 900.000 à 1 million de tonnes en 2019, selon la compagnie. Le marché de l'alumine (la poudre permettant de produire de l'aluminium par électrolyse) sera en revanche "équilibré" en 2020, selon le groupe, tandis que le marché de la bauxite (dont est extraite l'alumine) serait en léger excédent cette année.

Tesla retombe de 3% à Wall Street, poursuivant sa correction de la veille après avoir abordé les 100 milliards de dollars de capitalisation boursière, niveau record. Pour la première fois en plus de sept ans, Morgan Stanley recommande de 'vendre' le titre du constructeur automobile. L'optimisme concernant la croissance des activités principales du fabricant de voitures électriques en Chine est maintenant intégré dans les cours, selon le courtier. Ce dernier a également coupé la valorisation de la division de mobilité de la société, citant un environnement légal et réglementaire qui n'est pas favorable au déploiement d'un réseau de robots-taxis.

La valeur a plus que doublé depuis début octobre, dopée par l'annonce d'un bénéfice surprise au troisième trimestre, de fortes livraisons et la construction rapide d'une usine en Chine. "La dynamique et le sentiment à court terme autour du titre sont certes très forts, mais nous remettons finalement en question la durabilité de cette dynamique", souligne Morgan Stanley, qui relève tout de même son objectif de prix de 250 à 360$.

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