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Wall Street : en petite forme avant les Minutes de la Fed

Wall Street : en petite forme avant les Minutes de la Fed
Wall Street : en petite forme avant les Minutes de la Fed
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — La Bourse de New York pointait en léger recul mercredi soir peu avant la publication du compte-rendu de la dernière réunion de la Fed, qui s'est tenue les 30 avril et 1er mai dernier. Les tensions commerciales continuent de préoccuper les investisseurs, après des informations selon lesquelles Donald Trump envisage d'inscrire cinq entreprises chinoises de vidéo-surveillance sur sa liste noire où le géant des télécoms Huawei a déjà été placé la semaine dernière. Le pétrole WTI perdait plus de 3% en séance, dans la crainte d'une guerre commerciale de grande ampleur, qui pèserait sur la croissance et donc, sur la demande de brut.

A deux heures de la clôture, l'indice Dow Jones cédait 0,27% à 25.806 points, tandis que l'indice large S&P 500 lâchait 0,25% à 2.857 pts, et que le Nasdaq composite reculait de 0,35% à 7.758 pts. L'indice SOX de Philadelphie, qui reflète les semi-conducteurs, rechutait de 2,07%, plombé notamment par Qualcomm (-11,7%), condamné par la justice américaine pour avoir abusé de sa position dominante dans les puces pour modems de smartphones.

Les marchés espèrent que la Fed baissera ses taux cette année

Sur le marché des changes, l'indice du dollar (qui mesure son évolution face à un panier de 6 devises de référence) était stable (-0,01%) à 98,06 points, de même que l'euro (-0,02%) à 1,1156$. Du côté des taux, les obligations faisaient office de valeurs-refuge, faisant reculer les taux : le rendement de l'emprunt d'Etat américain de référence, le T-Bond à 10 ans, cédait 4 points de base à 2,39%, quelques minutes avant la publication très attendue du compte-rendu (Minutes) de la dernière réunion de la Fed.

Le 1er mai dernier, la Fed n'avait pas modifié ses taux directeurs, et les marchés cherchent à savoir si la prochaine action de la banque centrale américaine sera une baisse des taux, face au ralentissement conjoncturel et aux conséquences la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis. Les contrats à terme sur le principal taux directeur ("taux des fed funds") montrent que la grande majorité des traders table sur une, voire deux baisses de taux d'un quart de point avant la fin 2019.

Le pétrole a cédé mercredi au pessimisme ambiant lié aux tensions commerciales. Le contrat à terme de juillet sur le brut léger américain WTI plongeait en séance de plus de 3% à 61,20$ le baril sur le Nymex, tandis que le Brent d'échéance juillet cédait 2% à 70,71$.

Ces derniers jours, le pétrole avait ignoré la montée des tensions commerciales, se focalisant sur les problèmes liés à l'offre (Venezuela, Iran, Libye), d'autant que l'Opep s'est déclaré dimanche peu favorable à mettre fin en juin à son accord de réduction de la production lors de sa réunion de juin.

Les sociétés chinoises de vidéo-surveillance dans le collimateur de Donald Trump ?

Sur le front commercial, le 'New York Times' a révélé mercredi que la Maison Blanche envisage d'ajouter à la liste noire, qui exclut Huawei du marché américain, le nom de 5 autres entreprises chinoises, spécialisées dans la vidéo-surveillance. La Chine est le leader mondial de ce secteur avec des groupes comme Hangzhou Hikvision Digital Technology et Zhejiang Dahua Technology, dont les cours de Bourse ont plongé respectivement de 5,5% et de 5,9% mercredi à la Bourse de Shenzhen après ces informations.

L'administration Trump soupçonnerait les réseaux de vidéo-surveillance, notamment ceux équipés de la reconnaissance faciale, d'être utilisés à des fins d'espionnage. Les Etats-Unis réprouvent aussi le rôle de ces groupes technologiques dans la répression que mène le régime chinois contre la minorité musulmane ouïgoure du Xinjiang, selon le 'NYT'...

Vers une guerre froide technologique, en plus d'une guerre commerciale ?

Depuis l'échec des dernières négociations commerciales entre Pékin et Washington, le 10 mai, les Etats-Unis ont relevé immédiatement de 10% à 25% les taxes d'importations sur 200 milliards de dollars de produits chinois, tandis que la Chine a prévu de taxer au 1er juin 60 Mds$ de biens américains importés. Washington menace aussi désormais de taxer la totalité des biens chinois importés (soit environ 540 Mds$).

Dans le même temps, l'administration Trump a entamé une bataille contre la technologie chinoise, en bannissant Huawei des marchés américains et en lui interdisant d'acheter des composants américains, sauf autorisation expresse des autorités américaines. Si la liste noire s'allonge à d'autres entreprises chinoises, les marchés craignent que Washington ne déclenche une véritable "guerre froide technologique" avec Pékin, qui pourrait avoir des effets dévastateurs sur le secteur dans les deux pays, et au-delà.

Les analystes s'interrogent notamment sur de possibles représailles chinoises contre Apple, dont les smartphones seraient vulnérables à un boycott (voire une interdiction) en Chine... Dans une note publiée mercredi, Goldman Sachs estime ainsi qu'une interdiction de vente des iPhones en Chine (un marché dominé par Huawei, et où Apple est 5ème) entraînerait une baisse d'environ 29% du bénéfice par action d'Apple. Le titre de la firme à la pomme reculait en séance de 1,9% à Wall Street ce mercredi...

VALEURS A SUIVRE

Qualcomm plonge de 11,7% après la décision d'un juge fédéral américain déclarant le fabricant de puces coupable d'abus de position dominante dans les puces pour modems de smartphones, dont il est le leader mondial. Le groupe va faire appel de cette décision de justice , qui entend forcer Qualcomm à renégocier tous ses contrats en lui interdisant de forcer ses clients à signer des contrats exclusifs... Par ailleurs, la juge exige que le groupe accorde des licences sur des brevets essentiels à des fabricants de puces concurrents.

Avon grimpe de 11%, alors que le brésilien Natura Cosmeticos serait parvenu à un accord pour racheter le fabricant américain de cosmétiques, rapportent plusieurs médias... Natura devrait ainsi mettre la main sur l'Américain dans le cadre d'une opération négociée intégralement en actions qui valoriserait le groupe Avon plus de 2 milliards de dollars (1,8 milliard d'euros) selon le Financial Times.

Target progresse de 8,8% après avoir dégagé des ventes à magasins comparables supérieures aux anticipations.

Amgen (+0,3%). Le numéro un mondial des biotechnologies a annoncé une offre de rachat du groupe biopharmaceutique scandinave Nuevolution pour un montant de 166,8 millions de dollars.

Tesla (-4,5%) Le broker Citigroup a ramené son objectif de cours de 238$ à 191$ sur le dossier. Dans une note à ses clients, Citi justifie sa décision par une demande molle pour les voitures électriques de Tesla, ainsi que des inquiétude sur la situation financière du groupe, malgré la levée récente de 2,4 Mds$ sur le marché.

Merck & Co (+0,4%) a annoncé mardi soir l'acquisition de la biotech non cotée Peloton Therapeutics pour 1,05 milliard de dollars en numéraire afin de mettre la main sur son traitement expérimental du cancer du rein. Un paiement supplémentaire de 1,15 milliard de dollars est prévu si certains objectifs sont atteints...

Boeing (-1,7%) Les trois plus grandes compagnies aériennes chinoises ont demandé une indemnisation à l'américain en raison des pertes subies du fait de l'immobilisation du 737 MAX, impliqué dans deux accidents mortels en moins de 5 mois...

Sprint (-6,5%) / T-Mobile US (-0,5%) : les services antitrust du ministère américain de la Justice sont favorables à un rejet du projet de fusion entre les deux opérateurs de télécommunications, selon 'Reuters'.

Lowe's (-12%) après avoir abaissé sa prévision de bénéfice annuel à la suite de résultats trimestriels moins bons que prévu. La chaîne de magasins d'ameublement attribue cette déception à une hausse de ses coûts, à sa volonté de présenter davantage de produits en magasins et à des erreurs en matière de stratégie de prix...

Nordstrom chute de 9,3% après avoir publié un chiffre d'affaires trimestriel en baisse de 3,3%, inférieur aux attentes, et avoir réduit sa prévision pour l'ensemble de l'année.

Urban Outfitters perd 9% après avoir enregistré un repli de sa marge bénéficiaire brute au premier trimestre. JP Morgan a ramené son objectif de cours de 29$ à 25$...

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