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Wall Street bondit, saluant... les chiffres sans relief de l'emploi

Wall Street bondit, saluant... les chiffres sans relief de l'emploi
Wall Street bondit, saluant... les chiffres sans relief de l'emploi
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — La cote américaine renforce ses gains ce vendredi, stimulée une fois encore par les espoirs de baisse des taux, après de maigres chiffres de l'emploi US. Le DJIA gagne actuellement 1,09% à 26.002 pts, alors que le Nasdaq prend 1,62% à 7.739 pts. Le S&P500 avance pour sa part de 0,96% à 2.870 pts.

Sur le marché des changes, l'indice dollar s'affiche actuellement en retrait de 0,5% à 96,5. Du côté des matières premières, le baril de brut WTI remonte de 1% à 53,1$, alors que le Brent de la mer du Nord grimpe de 0,9% à 62,2$. Un haut responsable saoudien a déclaré que l'OPEP+ allait prolonger son accord de coupe de la production au second semestre. Celui-ci impose de réduire la production cumulée de l'alliance de 1,2 million de barils par jour... "Il y a un alignement presque complet entre les deux ministères", a déclaré le ministre saoudien de l'énergie Khalid Al-Falih lors d'un panel du Forum économique international à Saint-Pétersbourg. "Nous constatons l'émergence d'un consensus sur la nécessité de poursuivre le régime de gestion de l'offre que nous avons établi avec l'OPEP+, et en particulier avec la Russie". Le ministre du pétrole irakien a tenu des propos allant dans le même sens.

Selon le Département américain au travail ce vendredi, les créations de postes non-agricoles pour le mois de mai 2019 sont ressorties au nombre de 75.000, contre un consensus de place de 180.000. Le taux de chômage est resté stable à 3,6%, contre 3,7% de consensus. Selon le rapport du jour, l'emploi s'est amélioré dans les services professionnels et d'entreprises et dans la santé. Le taux de participation à la force de travail (62,8%) et le ratio emploi sur population (60,6%) sont ressortis inchangés en mai.

Les créations de postes du mois de mars 2019 ont été révisées en baisse, de 189.000 à 153.000. Les créations du mois d'avril ont été ajustées également à la baisse à 224.000, contre 263.000. Après les révisions, le gain mensuel moyen des trois derniers mois est ressorti à 151.000.

D'après le rapport gouvernemental du jour aux Etats-Unis, les stocks de grossistes du mois d'avril 2019 sont ressortis en progression de 0,8% en comparaison du mois antérieur, contre un consensus de place de 0,3% et après une évolution quasiment nulle au mois de mars.

Les marchés misent par ailleurs sur une souplesse durable des banques centrales. Les opérateurs espèrent ainsi plusieurs baisses de taux de la Fed cette année... Selon l'outil FedWatch du CME Group, le taux des fonds fédéraux, actuellement logé entre 2,25% et 2,50%, devrait régresser d'ici la fin de l'année. La probabilité d'un taux compris entre 2% et 2,25% (baisse des taux d'un quart de point) d'ici la réunion FOMC du 11 décembre (dernière de l'année) est actuellement de 9,5%, contre 28,4% pour la probabilité d'une fourchette de 1,75-2% (baisse d'un demi-point) et 36,7% pour une fourchette 1,50-1,75% (baisse de trois quarts de point). La probabilité attribuée à une fourchette de 1,25-1,5% est de 20,4% (baisse des taux d'un point d'ici la fin de l'année).

Sur le front commercial, Donald Trump a constaté des progrès avec le Mexique, sans accord pour l'heure avant la mise en application lundi des tarifs douaniers portant sur les importations de produits mexicains. Sans accord, Trump rappelle que des 'tarifs' au niveau de 5% seront donc mis en place lundi, avec des augmentations mensuelles comme attendu. "Plus hauts seront les Tarifs, plus élevé sera le nombre de compagnies retournant aux USA!", a lancé hier sur Twitter le président américain. Trump a également réitéré sa menace de taxer au moins 300 milliards de dollars supplémentaires d'importations chinoises, tout en affirmant que la Chine désirerait un accord, comme le Mexique...

Lors de la réunion qui s'est tenue hier à Vilnius, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a pris des décisions de politique monétaire conformes aux attentes de marché. Le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement ainsi que ceux de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt demeureront inchangés, à respectivement 0,00%, 0,25% et -0,40%. Le Conseil des gouverneurs prévoit désormais que les taux d'intérêt directeurs de la BCE resteront à leurs niveaux actuels au moins jusqu'au premier semestre 2020 et, en tout cas, "aussi longtemps que nécessaire pour assurer la poursuite de la convergence durable de l'inflation vers des niveaux inférieurs à, mais proches de 2% à moyen terme".

Le Conseil des gouverneurs entend par ailleurs poursuivre les réinvestissements, en totalité, des remboursements au titre du principal des titres arrivant à échéance acquis dans le cadre du programme d'achats d'actifs ('asset purchase programme', APP) pendant une période prolongée après la date à laquelle il commencera à relever les taux d'intérêt directeurs de la BCE et "aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité favorables et un degré élevé de soutien monétaire".

Enfin, s'agissant des modalités de la nouvelle série d'opérations trimestrielles de refinancement à plus long terme ciblées ('targeted longer-term refinancing operations', TLTRO III), le Conseil des gouverneurs a décidé que le taux d'intérêt de chaque opération allait être supérieur de 10 points de base au taux moyen appliqué aux opérations principales de refinancement de l'Eurosystème sur la durée de chaque TLTRO. Pour les banques dont les prêts nets éligibles dépassent une valeur de référence, le taux appliqué aux TLTRO III sera plus bas et pourra être aussi bas que le taux d'intérêt moyen de la facilité de dépôt sur la durée de l'opération, majoré de 10 points de base.

Mario Draghi répète que l'Institution est déterminée à agir en cas d'événements défavorables même si à l'heure actuelle il n'y a pas de détérioration nette des indicateurs économiques. Ainsi, un degré élevé de soutien monétaire reste nécessaire pour assurer la convergence durable de l'inflation vers des niveaux inférieurs mais proches de 2% à moyen terme... Draghi affirme par ailleurs que certains membres du Conseil ont évoqué la possibilité de nouvelles baisses de taux, d'une extension de la 'forward guidance' mais aussi l'achat de nouveaux actifs.

Guess (-6%) a limité ses pertes sur le trimestre clos, mais ses revenus sont ressortis un peu courts. Pour le premier trimestre fiscal, le groupe de mode a annoncé des revenus en augmentation de 3% à 537 M$ (+8% à devises constantes). La perte nette est ressortie à 21 M$ soit 27 cents par titre, contre 18 M$ un an avant. La perte ajustée par action s'est élevée à 25 cents, contre -26 cents de consensus.

Barnes & Noble (+11%), dont le cours s'était envolé hier soir de 30% sur la cote américaine suite aux rumeurs relayées par le Wall Street Journal, a confirmé son rachat par le fonds spéculatif Elliott Management dans le cadre d'une opération de 683 millions de dollars dette comprise. Le titre grimpe encore ce jour, s'alignant sur l'offre d'Elliott qui propose de reprendre le libraire pour 6,50$ par titre en cash.

Alphabet (+2%) a prévenu que le maintien sur liste noire aux USA du Chinois Huawei pouvait en fait compromettre la sécurité nationale en incitant le groupe asiatique à développer une version d'Android vulnérable au piratage. C'est du moins ce qu'affirme le Financial Times. Facebook (+3%), pour sa part, ne permet plus au Chinois de préinstaller son service sur ses smartphones, a affirmé à Reuters le réseau social de Menlo Park. Cependant, les utilisateurs déjà équipés d'un téléphone Huawei pourront toujours utiliser les applications du réseau social.

Beyond Meat (+31% !) flambe encore à Wall Street. Le groupe, connu pour ses burgers végétariens, table sur des revenus plus que doublés en 2019 à 210 M$ (+140%), après un triplement sur le seul premier trimestre. Rappelons que le titre a quant à lui... quintuplé depuis son introduction en bourse du mois dernier. Le dossier capitalise maintenant plus de 7 milliards de dollars. Le directeur général Ethan Brown estime les prévisions encore "très conservatrices".

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