Cotation du 22/05/2018 à 18h05 CAC 40 +0,05% 5 640,10
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Mi-séance Paris : un palmarès très animé par la multitude de publications trimestrielles

Mi-séance Paris : un palmarès très animé par la multitude de publications trimestrielles
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — LA TENDANCE

Très légèrement positif depuis l'ouverture, le CAC40 se maintient à ce niveau en fin de matinée (+0,15% à 5.460 points) mais cela masque un palmarès très animé par la multitude de publications trimestrielles intervenues entre hier soir et ce matin. Il s'agit probablement d'une des journées les plus riches en publications de l'année, d'autant que certaines small caps continuent à dévoiler leurs résultats annuels. La légère hausse du CAC40 est d'ailleurs très influencée par l'accueil positif des publications de CapGemini et Saint-Gobain. La BCE n'a pas inquiété dans son discours hier, ne laissant pas envisager une quelconque accélération de la fin du processus de 'QE' attendu en septembre. Selon les données provisoires de l'Insee, le PIB a progressé de seulement 0,3% au premier trimestre contre une hausse de 0,7% au cours des trois mois précédents. Il s'agit de la croissance la plus faible depuis le troisième trimestre 2016. Le marché tablait sur une croissance légèrement plus élevée, de 0,4%...

VALEURS EN HAUSSE

* En tête du CAC40, Capgemini gagne 5% à 112 euros. La SSII a dévoilé hier soir au titre de son premier trimestre un chiffre d'affaires de 3,153 milliards d'euros, en hausse de 1,2% sur un an. La croissance à taux de change constants atteint 7,2% et la croissance organique est de 6,1%, là où le consensus était positionné à 4,3%. Capgemini, qui a été soutenue par la dynamique de l'Europe et de l'Amérique du Nord, a confirmé ses objectifs de croissance de chiffre d'affaires, de marge opérationnelle et de free cash-flow pour 2018.) : a réalisé au 1er trimestre 2018 un chiffre d'affaires consolidé de 3 153 millions d'euros, en hausse de 7,2% à taux de change constants par rapport au même trimestre de l'année 2017.

SES (+10% à 13 euros) a annoncé des résultats trimestriels supérieurs aux attentes du marché. Sur le premier trimestre, le chiffre d'affaires publié ressort à 477,6 millions d'euros, en baisse de 4,9% à taux de change constants, mais supérieur aux 464,7 ME du consensus. L'Ebitda atteint 304,4 ME, en retrait de 8,7% à change constant, contre 290,7 ME attendus. La marge d'EBITDA s'élève à 63,7% contre 66,2% un an plus tôt et à 64,8% en excluant 5 ME de provisions liés à la restructuration en cours. Le résultat net s'établit à 98,2 ME (T1 2017: 128,4 ME).

Saint-Gobain (+3% à 44 euros) : A données comparables, le chiffre d'affaires a progressé de +1,6% au premier trimestre. Les prix poursuivent leur hausse (+2,1%) sur une base de comparaison plus élevée. Les volumes se replient de -0,5%, affectés par un effet jours ouvrés d'environ -2% et par des conditions climatiques rigoureuses, tout particulièrement en Europe notamment au mois de mars. L'Amérique du Nord, l'Asie et les pays émergents poursuivent leur bonne dynamique de croissance. Le groupe a confirmé ses perspectives pour l'ensemble de l'année 2018.

Spie (+6% à 19 euros) a vu sa production s'établir à 1.491,9 millions d'euros au 1er trimestre 2018, en forte hausse de +25,1% par rapport au 1er trimestre 2017. Si cette croissance provient essentiellement des acquisitions réalisées en 2017 (+23,4%), la croissance organique a néanmoins été soutenue au 1er trimestre, conformément à nos prévisions, à +2,6%. L'impact du change a été de -0,9%, reflet du renforcement de l'euro face au dollar américain, à la livre sterling et au franc suisse.

Manitou (+8% à 35,5 euros) a dévoilé hier soir un chiffre d'affaires trimestriel de 461 ME, en hausse de +21 % et de +23 % en comparable. Le groupe fait état d'une anticipation de progression du chiffre d'affaires 2018 de plus de 15% par rapport à 2017 et d'une anticipation d'une amélioration du résultat opérationnel courant 2018 de l'ordre de 80 points de base par rapport à 2017.

Akka Technologies (+5% à 55 euros) : Les ventes du Groupe ont progressé de +7,8% au premier trimestre 2018 à 353,9 MEUR. Cette forte croissance consolidée est intégralement réalisée en organique. Retraitée du nombre de jours ouvrés et des effets de change, la croissance économique accélère à +10,2% (8,1% en 2017).

* Kering termine la semaine au plus haut, au-dessus de 470 euros (+10% en 5 jours grâce à sa publication trimestrielle supérieure aux attentes).

VALEURS EN BAISSE

* Largement la plus forte baisse du CAC40, Renault perd 4% à 88,3 euros. Le constructeur a dévoilé une hausse limitée de son chiffre d'affaires au premier trimestre, victime d'effets de change adverses. Sur la période, le constructeur enregistre des revenus de 13,155 milliards d'euros, en légère progression de 0,2%. A taux de change et périmètre constants, la progression aurait été de 5,4%. Le consensus tablait sur des ventes de 13,8 MdsE. Le groupe, qui a vu ses immatriculations augmenter de 4,8% au premier trimestre, confirme ses objectifs 2018, à savoir augmenter son chiffre d'affaires (à taux de change et périmètre constants), maintenir une marge opérationnelle du Groupe supérieure à 6,0%, et générer un free cash-flow opérationnel de l'Automobile positif.

Essilor (-1,3% à 111,5 euros) a dégagé une croissance trimestrielle de 3,8 % hors effets de change à 1,83 MdsE. L'effet de change (- 9,6 %) traduit principalement l'appréciation de l'euro face au dollar américain. En données publiées, l'activité recule de -5,8%. Essilor confirme et rappelle ses objectifs annuels, à savoir une croissance du chiffre d'affaires en base homogène voisine de 4% et une contribution de l'activité supérieure ou égale à 18,3% du chiffre d'affaires.

Sanofi (-1,3% à 65,4 euros) : Les ventes au T1 2018 reflètent la forte performance de la Médecine de Spécialités, compensée par les pertes d'exclusivité de Lantus et sevelamer aux États-Unis : Le chiffre d'affaires a baissé de 0,4% à 7,898 milliards d'euros à changes constants au cours des trois premiers mois de l'année tandis que le résultat net des activités a progressé de 0,4% à 1,598 MdE. Si les ventes sont moins élevées qu'attendu, le bas de bilan est meilleur grâce à une bonne maîtrise des coûts. Sanofi a confirmé viser cette année une croissance de son bénéfice net par action des activités comprise entre 2% et 5% à taux de change constants. Le groupe estime cependant désormais que l'effet des changes sur le BNPA des activités s'établira cette année à environ -7% en appliquant les taux de change moyens du mois d'avril (contre -3% à -4% précédemment en appliquant les taux de décembre 2017).

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