Cotation du 17/12/2018 à 09h44 CAC 40 -0,28% 4 840,24
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Clôture Paris : le CAC40 termine la semaine au-dessus des 5.500 points !

Clôture Paris : le CAC40 termine la semaine au-dessus des 5.500 points !
Clôture Paris : le CAC40 termine la semaine au-dessus des 5.500 points !
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — LA TENDANCE

Revoilà les 5.500 points ! Le CAC 40, en hausse de 0,57% ce vendredi, a clôturé au-dessus de cette barre symbolique que l'on n'avait pas revue depuis plus d'un mois, à 5.511 points ! La séance a une nouvelle fois été marquée par une avalanche de publications. Vedette du jour, Carrefour s'envole de 12% ! A l'inverse, lanterne rouge du CAC40 aujourd'hui, Kering plonge de près de 8%... Outre-Atlantique, Wall Street, qui avait été plombé hier par le plongeon de Facebook (-19%), s'affiche en territoire négatif actuellement, pénalisé cette fois-ci par la chute des titres Twitter et Intel... La forte accélération de la croissance américaine au second trimestre, susceptible de précipiter le mouvement de normalisation de la politique monétaire de la Fed, incite également les opérateurs à la retenue... Sur l'ensemble de la semaine, le CAC40 grimpe de 2,1% !

ECO ET DEVISES

Au deuxième trimestre 2018, le produit intérieur brut (PIB) en volume a progressé au même rythme qu'au premier trimestre, soit +0,2% selon l'INSEE. Les dépenses de consommation des ménages fléchissent légèrement (-0,1% après +0,2%), tandis que la formation brute de capital fixe se redresse nettement (FBCF : +0,7% après +0,1%). Au total, la demande intérieure finale hors stocks contribue autant à la croissance qu'au premier trimestre (+0,2 point). Les importations rebondissent ce trimestre (+1,7% après -0,3%), ainsi que, dans une moindre mesure, les exportations (+0,6 % après -0,4%). Au total, le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB : -0,3 point, après une contribution nulle au premier trimestre. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,3 point après 0,0 point).

D'après un rapport gouvernemental aux États-Unis, la croissance du PIB américain pour le deuxième trimestre 2018, en lecture "avancée", s'établit à +4,1%, contre +4,2% de consensus. La croissance US du premier trimestre 2018, révisée en hausse, s'affiche à 2,2% (contre 2% en dernière lecture). Sur le T2, l'indice des prix a augmenté de +2,3%, après une hausse de +2,5% au premier trimestre. L'indice des prix PCE a quant à lui augmenté de +1,8%, contre +2,5% au T1. Hors alimentation et énergie, l'indice des prix PCE progresse de +2%, contre une hausse de +2,2% le trimestre précédent. Les dépenses réelles de consommation sont quant à elle en croissance de +4%, contre +2,9% de consensus et +0,5% au T1 2018.

L'indice du sentiment des consommateurs américains mesuré par l'Université du Michigan pour le mois de juillet ressort à 97,9 en lecture finale, contre 97,1 de consensus.

Sur le marché des changes, l'Euro vaut désormais 1,1652$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 69,2$ et le Brent s'affiche à 74,6$.

VALEURS EN HAUSSE

* GTT bondit de 14% après sa publication du premier semestre.

* Carrefour grimpe de 12%. Le chiffre d'affaires de Carrefour est en croissance de 0,7% en comparable au premier semestre 2018, reflétant des marchés globalement moins porteurs en Europe et une croissance moins forte au Brésil, pénalisé par un environnement de déflation alimentaire... Le résultat opérationnel courant (ROC) est 597 ME en augmentation de 36 ME ou de +6% à taux de changes constants par rapport au ROC publié du S1 2017. Au premier semestre 2018, le résultat non courant est une charge de 785 ME reflétant notamment les coûts liés aux plans de réorganisation dans les différents pays. Le résultat net, part du Groupe, s'établit ainsi à -861 ME. Par ailleurs, Carrefour confirme tous les objectifs fixés en début d'année...

* Lagardere (+6,9%). Au 1er semestre, le chiffre d'affaires du groupe Lagardère s'établit à 3,366 milliards d'euros, en hausse de +4,4% en données comparables. Cette hausse est principalement liée à la forte croissance observée sur le Travel Retail (+9,9% en données comparables) et à un maintien de l'activité de Lagardère Publishing et de Lagardère Active dans un contexte de marchés défavorables. Le Résop Groupe est stable à 132 ME. Il est porté par le dynamisme du Travel Retail et la bonne performance de Lagardère Sports and Entertainment dans un contexte d'effet de calendrier sportif défavorable. Le résultat avant charges financières et impôts est en forte progression à 243 ME (95 ME au 1er semestre 2017). Le résultat net - part du Groupe s'établit à 119 ME (27 ME au 1er semestre 2017). Le résultat net ajusté - part du Groupe s'améliore à 60 ME (58 ME au 1er semestre 2017).

* TechnipFMC, qui avait déjà gagné plus de 4% hier après ses résultats, monte encore de 6,1% ce vendredi.

* Vinci (+3,3%). Le Conseil d'administration de Vinci s'est réuni le 26 juillet 2018 sous la présidence de Xavier Huillard pour arrêter les comptes semestriels au 30 juin 2018. Il a également approuvé le paiement d'un acompte sur dividende au titre de l'exercice 2018 d'un montant de 0,75 euro par action, en hausse de 8,7%. Les comptes consolidés du 1er semestre 2018 font ressortir des hausses du chiffre d'affaires, de l'Ebitda, du résultat opérationnel sur activité et du résultat net part du Groupe. Le chiffre d'affaires consolidé du 1er semestre 2018 s'élève à 19,8 milliards d'euros, en progression de 6,7% par rapport à celui du 1er semestre 2017, dont une croissance organique de 2,8%. La croissance externe représente un impact positif sur le chiffre d'affaires de 5,3% et les variations de change un impact légèrement négatif de 1,4%.

* Danone (+2,9%). Danone a publié des résultats semestriels en nette progression grâce aux performances de sa nutrition infantile en Chine et à la solide progression de ses eaux. Le groupe a toutefois vu sa dynamique ralentir au deuxième trimestre, avec une croissance de 3,3% en comparable (après une progression de 4,9% au premier trimestre), impactée par un boycott de son lait au Maroc qui lui a fait perdre plus de la moitié de sa part de marché dans le pays. Hors impact de ce boycott, les ventes auraient progressé de 4,3% sur le trimestre, avec des volumes en hausse de 1,3%, précise le groupe agroalimentaire dans un communiqué. Le résultat opérationnel courant grimpe de 7,9% en données comparables à 1,78 milliard d'euros, un chiffre en ligne avec le consensus établi par la société, pour une marge en hausse de 51 points de base à 14,27%, elle aussi conforme aux attentes. Le bénéfice net courant part du groupe ressort quant à lui en hausse de 8,2% à 1,13 milliard d'euros. Le groupe a confirmé ses objectifs 2018, à savoir une croissance à deux chiffres du bénéfice net par action courant à taux de change constants, hors effets liés à la cession en mars d'une partie de sa participation dans le spécialiste japonais des boissons lactées fermentées Yakult Honsha. A l'horizon 2020, son PDG Emmanuel Faber s'est engagé sur un objectif de marge opérationnelle supérieure à 16% et sur une croissance organique de l'ordre de 4% à 5%.

* Engie (+2,5%). Le groupe a publié des résultats globalement en hausse au premier semestre 2018, tirés par les renouvelables et les infrastructures, et a confirmé ses objectifs annuels malgré les arrêts non programmés de certaines de ses centrales nucléaires en Belgique. Le fournisseur d'électricité et de gaz, très présent dans les services énergétiques, vise toujours pour 2018 un résultat net récurrent part du groupe compris entre 2,45 et 2,65 milliards d'euros, qui repose sur une fourchette indicative d'Ebitda de 9,3 à 9,7 milliards d'euros. Les performances du groupe au premier semestre et la croissance attendue au second devraient lui permettre de "compenser les effets défavorables attendus des maintenances non programmées de certaines unités nucléaires belges", a indiqué Engie. Le groupe a aussi confirmé sa prévision de dividende à 0,75 euro par action en numéraire au titre de 2018 (+7,1%) et annoncé un acompte de 0,37 euro qui sera versé en octobre 2018. Engie, qui a retraité son premier semestre 2017 pour tenir compte notamment des cessions, enregistre à fin juin un résultat net récurrent part du groupe de 1,5 milliard (+11,4%), un Ebitda de 5,1 milliards (+1,3% en variation brute, +6,2% en organique) et des ventes de 30,2 milliards (+0,1% en variation brute, +0,8% en organique). Son bénéfice net part du groupe, qui intègre -200 millions d'euros de résultat lié aux activités amont du gaz naturel liquéfié tout juste cédées à Total, recule cependant de 25% à 0,9 milliard. Selon le consensus réalisé par Inquiry Financial pour Reuters, les analystes attendaient en moyenne un résultat net récurrent de 1,4 milliard d'euros et un Ebitda de 5,1 milliards.

* NRJ Group (+2,4%). Au cours de ce semestre, NRJ Group a réalisé un chiffre d'affaires de 193,2 ME en hausse de 3,9% par rapport à la même période de l'exercice 2017. Le chiffre d'affaires du pôle Radio est en baisse de 4% par rapport au 1er semestre 2017, celui du pôle TV affiche une croissance de 10,7% et celui du pôle Diffusion poursuit une bonne dynamique, en croissance de 27,3%. Le résultat opérationnel courant affiche une bonne performance, à 17 Me, en forte augmentation de 8,6 ME, grâce notamment à la bonne gestion des coûts du pôle TV. Le résultat net part du Groupe s'établit à 11,3 ME contre 6,1 ME sur le S1 2017. Au 30 juin 2018, le Groupe présente un excédent net de trésorerie de 201,5 ME, en augmentation de près de 10 ME par rapport au 31 décembre 2017. Cette progression de +4,9% est liée au free cash flow de 21,6 ME porté par la hausse du ROC et, à l'inverse, par le versement du dividende de 11,6 ME qui a eu lieu le 7 juin 2018.

* Renault (+1,8%). Le groupe automobile a annoncé un chiffre d'affaires et une marge opérationnelle records au premier semestre, ses ventes de véhicules et ses réductions de coûts éclipsant les lourds effets de changes et de matières premières. Le constructeur automobile a réalisé sur les six premiers mois de l'année un chiffre d'affaires de 29,957 milliards d'euros, en hausse de 1,4% en données publiées et en croissance de 6,8% à change et périmètre constants. Le chiffre d'affaires automobile hors sa filiale russe Avtovaz est ressorti lui en légère baisse de 0,5% à 26,867 milliards d'euros, conséquence notamment de la nouvelle norme comptable IFRS 15 qui a baissé le chiffre d'affaires de l'activité l'automobile pure au profit de celui de l'activité bancaire de Renault. Le bénéfice opérationnel du groupe a atteint 1,914 milliard d'euros, donnant une marge de 6,4%, les réductions de coûts (198 millions d'euros) et l'effet volume et ventes aux partenaires de l'alliance Renault Nissan (160 millions) ayant compensé la hausse des matières premières, notamment l'acier (-192 millions d'euros) et l'impact de la dévaluation des principales devises du groupe (-368 millions).

* Saint-Gobain (+1,5%). La croissance interne de Saint-Gobain sur le S1 est de +4,9% dont +8,0% au T2 avec des volumes en progression de +2,4%. L'augmentation des prix est de +2,5%, en accélération parallèle à la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie. L'Effet de change est de -4,4% principalement lié à la dépréciation du dollar américain et de certaines devises en Asie et pays émergents. Le résultat d'exploitation ressort à 1.469 ME en progression de +1,7% à structure et taux de change comparables. On note aussi une progression du résultat net courant de +6,8% et du résultat net part du Groupe de +61,7% avec notamment un impact positif de 781 millions d'euros lié à la transaction Sika. Enfin, Saint-Gobain confirme ses objectifs pour l'année 2018... La compagnie vise une progression du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables et anticipe pour le 2e semestre 2018 une progression à structure et taux de change comparables clairement supérieure à celle enregistrée au 1er semestre.

VALEURS EN BAISSE

* Sopra Steria accuse le coup en repli de 8,5% ce vendredi après l'annonce de ses résultats semestriels jugés un peu courts.

* Kering (-7,7%). Le chiffre d'affaires de Kering au premier semestre 2018 s'établit à 6.431 ME et affiche une croissance de +26,8% en données publiées et +33,9% à périmètre et taux de change comparables. Cette forte progression des ventes est tirée par une bonne dynamique tant dans les pays matures que dans les pays émergents, avec notamment une hausse de +45,4% en comparable en Amérique du Nord, +25,1% en Europe de l'Ouest, +37,6% en Asie-Pacifique et +30,7% au Japon. Le résultat opérationnel courant atteint un niveau historique, à 1.771 ME en progression de +53,1%. Le taux de marge opérationnelle du Groupe enregistre une hausse de 470 points de base et s'établit à 27,5%.

* Nexans, qui avait fini quasiment stable hier après ses comptes semestriels, chute ce vendredi de 7,4%.

* Capgemini (-3,6%). Le groupe a réalisé au 1er semestre 2018 un chiffre d'affaires de 6.467 ME, en progression de 3% par rapport à celui publié pour le 1er semestre 2017 et de 8% à taux de change constants. La croissance organique s'établit à 6,4%. La marge opérationnelle atteint 707 ME, en progression de 5% par rapport à 2017. Elle représente 10,9% du chiffre d'affaires, en augmentation de 20 points de base sur un an principalement du fait de l'amélioration de la profitabilité en Europe continentale. Le résultat d'exploitation s'établit à 521 ME et 8,0% du chiffre d'affaires. La baisse de 3% sur un an reflète notamment l'impact de 5 points sur le chiffre d'affaires lié à l'évolution des devises. Le résultat net part du Groupe atteint 314 ME pour le 1er semestre à comparer aux 375 ME enregistrés l'année précédente. A noter une charge d'impôt de 18 ME liée à l'impact transitoire de la réforme fiscale aux Etats-Unis. Pour l'année 2018, le groupe relève son objectif de croissance et vise désormais une progression du chiffre d'affaires à taux de change constants légèrement supérieure à 7,0% contre une croissance comprise entre 6% et 7% auparavant. De plus, Capgemini confirme ses objectifs d'amélioration de la profitabilité avec une marge opérationnelle comprise entre 12,0% et 12,2% et d'atteinte d'un free cash-flow organique supérieur à 1 Milliard d'Euros.

* Pas de rebond pour Valeo (-3,2%), qui enregistre ce vendredi une troisième séance consécutive de correction.

* L'Oréal (-1,7%). Le groupe a publié des résultats semestriels en légère hausse grâce aux performances de ses produits de luxe que s'arrachent les clients chinois, tandis que sa dynamique est restée atone dans les produits grand public. Le résultat opérationnel du géant mondial des cosmétiques a progressé de 1,8% à 2,58 milliards d'euros, un chiffre légèrement supérieur aux 2,57 milliards du consensus Inquiry Financial réalisé pour Reuters, sur un chiffre d'affaires de 13,39 milliards, en recul de 0,2% en données publiées et en hausse de 6,6% en données comparables. La marge opérationnelle a progressé de 30 points de base à 19,2% grâce à une amélioration de la rentabilité dans les produits grand public et des produits professionnels vendus dans les salons de coiffure, tandis que celle du luxe et de la cosmétique active est restée stable.

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