Cotation du 13/11/2018 S&P 500 COMPOSITE STOCK PRICE 0,00% 2 722,18
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Bourse : les bénéfices du S&P 500 menacés par les tensions commerciales

Bourse : les bénéfices du S&P 500 menacés par les tensions commerciales
Bourse : les bénéfices du S&P 500 menacés par les tensions commerciales
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Face à la montée des risques d'une guerre commerciale à grande échelle, les analystes financiers ont commencé à calculer les effets prévisibles des barrières douanières sur les bénéfices des entreprises américaines.

En sachant que les compagnies du S&P 500 tirent en moyenne un tiers de leurs ventes de leurs marchés à l'étranger, Bank of America a calculé qu'une hausse de 10% des coûts lié aux barrières douanières réduirait de 3 à 4% le bénéfice par action des membres du S&P 500. Goldman Sachs a de son côté estimé l'impact des taxes d'importation à 2 à 3% sur le bnpa de l'indice boursier américain.

GS a noté qu'un panier d'actions très exposées à l'exportation a cédé 1,1% en Bourse depuis le mois de mars, tandis qu'un autre panier de valeurs peu exposées aux marchés étrangers, a au contraire gagné 4,4%.

Les technologiques fragiles après leur récente surperformance

Les analystes surveillent désormais de près les valeurs technologiques, qui ont surperformé le reste du marchés ces derniers mois, mais pourraient être affectées négativement si l'administration Trump mettait en pratique ses menaces de limiter les investissements chinois dans le secteur technologique américain. Les "technos" américaines sont en effet le secteur le plus exposé à l'international, avec 59% de leurs ventes provenant de l'étranger.

Réagissant à la montée des risques, les analystes de Morgan Stanley ont publié une note incitant les investisseurs à se replier vers des valeurs défensives, tandis que ceux de Citigroup ont mis en garde contre l'éclatement dune bulle dans les valeurs de croissance, dont les technologiques font partie.

La firme de courtage Stifel Nicolaus prévoit pour sa part que l'indice S&P 500 tombera à 2.635 points au cours du 3ème trimestre, ce qui impliquerait un recul de 3,2% par rapport à son niveau actuel (2.723 pts mardi soir).

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