L'analyse fondamentale : apprendre à évaluer la santé financière et les perspectives d'une entreprise

Comme nous avons pu déjà le voir dans notre fiche tutorielle N°1 pour comprendre le fonctionnement de la bourse, l'utilité première d'un marché financier est de permettre aux entreprises de lever des capitaux pour se développer et prospérer... En contrepartie, les investisseurs peuvent faire fructifier leur épargne en plaçant leur argent en bourse et en accompagnant le développement de ces sociétés...

Qu'est-ce qu'une introduction en Bourse ?

La forme la plus simple à comprendre d'appel à l'épargne est l'introduction en Bourse d'une société... Les entreprises qui décident de franchir le pas sont souvent celles disposant d'un historique de plusieurs années et qui, de par leurs ambitions de développement, se heurtent à des problèmes de financement que les banques ne peuvent pas toujours accompagner... L'idée est donc de se tourner vers la bourse afin de lever les capitaux nécessaires au financement de leur stratégie en collectant plusieurs dizaines, voire centaines de millions d'euros.

A quoi sert une introduction en Bourse? Les entreprises viennent chercher en Bourse le moyen de se développer, voire de s'internationaliser... Sans "argent frais", il est délicat pour une société dont la trésorerie est trop faible d'envisager une expansion de ses activités, quitte à laisser passer certaines opportunités...

Faire coter son groupe en Bourse peut aussi être un moyen pour les dirigeants de céder des parts de leur société ou/et de faire entrer des partenaires de poids qui les accompagneront pendant plusieurs années et les épauleront dans leurs projets...

Solliciter l'épargne peut trouver d'autres justifications : ainsi, une des raisons fréquemment avancée par les dirigeants lors de leur arrivée en Bourse est un souci de notoriété... Une cotation est en effet un formidable moyen de se faire connaître et constitue l'une des formes les plus efficaces de publicité pour une jeune société à la recherche de plus d'exposition commerciale !

Enfin, l'inscription à la cote est aussi un bon moyen de motiver ses salariés : par exemple, par le biais des "stocks-options" ou d'actions gratuites, une entreprise peut fidéliser les talents nécessaires à son bon développement et les intéresser directement à la bonne marche de l'entreprise.

A quoi sert une augmentation de capital?

Deuxième cas de figure illustrant l'utilité de la bourse, une entreprise déjà cotée peut se servir du marché pour faire appel à l'épargne publique via une augmentation de capital ou une levée de fonds... Cette opération votée en assemblée générale des actionnaires peut servir à financer une acquisition stratégique, ou encore à accompagner un projet de développement gourmand en capitaux...

Pourquoi faire appel au marché pour une augmentation de capital? Pour une société en difficulté financière, cela peut aussi constituer une nouvelle chance de se remettre à flot pour tenter de repartir du bon pied.... avec des fonds propres renforcés et de la trésorerie.

Concrètement, comment ça marche? L'entreprise peut   procéder à l'attribution aux actionnaires existants d'un droit négociable appelé «droit de souscription» ou à l'émission d'actions qui pourront être acquises par de nouveaux actionnaires. Le droit de souscription permet à l'actionnaire de souscrire à des actions nouvelles au prorata des titres qu'il détient déjà et d'obtenir une compensation financière si les droits ne sont pas exercés. Ce système de droits préférentiels évite ainsi le phénomène de dilution du capital sur un trop grand nombre de petits actionnaires...

En résumé, les augmentations de capital sont pilotées par les entreprises cotées pour augmenter leurs fonds propres par la création de nouvelles actions. L'actionnaire dispose le plus souvent un droit préférentiel de souscription, ce qui lui donne la possibilité de participer en priorité à l'augmentation de capital, même si ce dernier n'est pas systématiquement forcé de suivre l'opération, en fonction de sa propre stratégie de placement ou de ses moyens financiers du moment dans le cadre de la bonne gestion de son épargne.

Ces introductions en Bourse et ces augmentations de capital sont souvent l'occasion pour les investisseurs boursiers de prendre des parts dans une entreprise, à conditions de suivre les conseils avisés de professionnels de la Bourse et de la finance pour éviter de faire les mauvai

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