Comprendre la gestion Value en Bourse

La philosophie d’investissement dite "Value" (anglicisme pour désigner la notion de valeur) est de cibler les titres décotés en bourse, en espérant qu’une revalorisation se produise à moyen terme. Il s’agit donc d’acheter un produit, en l’occurrence une valeur mobilière, à un prix inférieur à sa "vraie valeur" en pariant sur le fait que l’anomalie de marché se corrigera progressivement avec le temps...

Effet de mode

Les raisons de la désaffection d’un titre peuvent être diverses et variées... Il se peut simplement qu’il ne soit pas "à la mode". La Bourse est en effet soumis à des thèmes d'investissement périodiques privilégiés par rapport à d’autres en fonction de la conjoncture du moment... Il se peut également que la société ait déçu les analystes par le passé, ce qui peut contribuer à alimenter sa décote, ou plus simplement qu'elle soit peut connue et donc en dehors du radar des opérateurs, ce qui est fréquent pour les titres peu liquides.

Quoi qu’il en soit, si la valeur possède de solides atouts,  elle  ne manquera pas de se réveiller lorsque le marché redécouvrira ses qualités intrinsèques !

Comment limiter les risques

L’avantage de la gestion value est évidente : elle permet de limiter les risques sur un portefeuille en inscrivant sa gestion sur la durée. En cas de baisse violente du marché, la marge de correction d'un dossier value est normalement inférieure à celle des indices. Sur le long terme la méthode bat généralement par la régularité de ses performances  les autres approches...

Certains gérants très expérimentés de la place sont friands de cette stratégie qui va de paire avec de nombreux dossiers holdings dont la décote sur leur Actif Net Réévalué  s'est creusée de façon excessive. Elle s'applique aussi à nombre de valeurs petites ou moyennes (small et mid caps) peu suivies par les analystes et dont la faible notoriété contribue à creuser leur retard de valorisation...

Si votre aversion au risque est élevée, la gestion value est faite pour vous ! Vous pouvez également découvrir la gestion GARP ou encore la gestion growth. 

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