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Wall Street a mal digéré la dernière réunion de la Fed

Wall Street a mal digéré la dernière réunion de la Fed
Crédit photo © Reuters

NEW YORK (Reuters) - Wall Street n'a pas particulièrement apprécié les dernières déclarations et décisions de Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, touchant en particulier au mode de réduction du bilan de la banque centrale, comme en témoignent les pertes importantes de ses trois grands indices, rendant de plus en plus élusif tout "rally" de Noël.

La Bourse a très vite perdu du terrain lorsque la Réserve fédérale a annoncé qu'elle relevait l'objectif de taux des fonds fédéraux ("Fed funds") d'un quart de point à 2,25%-2,50%.

La banque centrale prévoit encore deux hausses de taux en 2019, et non plus deux, et une encore en 2020 et a signalé que la fin de son cycle de resserrement monétaire approchait face à l'instabilité des marchés financiers et au ralentissement de la croissance mondiale, ce qui a permis à l'indice S&P de revenir en territoire positif.

Mais il est reparti à la baisse de plus belle - un recul qui s'est accompagné d'un même rétrogradage des rendements obligataires - lors de la conférence de presse donnée par Jerome Powell, les investisseurs semblant globalement déçus que la banque centrale n'ait pas été plus "colombe".

Ils n'ont pas apprécié non plus que Jerome Powell ne pense pas que la banque centrale change sa méthode qui est de laisser le dégonflement de son bilan se faire en "pilotage automatique".

"Powell n'en démord pas: il a dit aujourd'hui qu'il ne voyait aucun resserrement provenir du dénouement du bilan", observe Quincy Krosby (Prudential Financial). "Le message du marché c'est que nous observons des conditions financières plus tendues et une trajectoire de croissance affaiblie".

Scott Minerd (Guggenheim Partners) confirme lui aussi que le statu quo sur la méthode de réduction du bilan a déçu les investisseurs. "Le marché signale peut-être qu'il souhaite un ralentissement du rythme de la normalisation du bilan".

Le Dow Jones a perdu 351,98 points, soit 1,49%, à 23.323,66 points, son cours de clôture le plus bas depuis novembre 2017. Le S&P-500 a cédé 39,20 points (1,54%) à 2.506,96 points. Le Nasdaq Composite a laissé 148,43 points (2,19%) à 6.635,48 points.

L'indice S&P-500 est en baisse de 7% depuis le début du mois. Seules les années 1930 et 1931, soit à peu près au début de la Grande Dépression, ont vu des performances boursières encore pires en décembre.

Pour ce qui concerne le seul quatrième trimestre, le S&P-500 est en recul de 14% environ, ce qui en fait son plus mauvais quatrième trimestre depuis 2008.

LES INDICATEURS DU JOUR

Le déficit des comptes courants des Etats-Unis a augmenté au troisième trimestre avec la hausse des importations, selon un rapport publié mercredi par le département du Commerce, qui montre également que les entreprises américaines ont rapatrié 92,7 milliards de dollars (81,3 milliards d'euros) de bénéfices.

Les reventes de logements aux Etats-Unis ont augmenté de manière inattendue en novembre, mais affichent leur plus forte baisse annuelle en sept ans et demi, dernier signe en date de la morosité du marché immobilier.

LA SÉANCE EN EUROPE

Les Bourses européennes ont terminé en hausse mercredi avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et alors que l'Italie et l'Union européenne sont parvenues à un accord sur le budget prévisionnel de Rome pour 2019.

À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en hausse de 0,49% à 4.777,45 points. Le Footsie britannique a pris 1,23% et le Dax allemand a gagné 0,24%.

L'indice EuroStoxx 50 a gagné 0,54%, le FTSEurofirst 300 0,46% et le Stoxx 600 0,46%.

La Bourse de Milan a pris 1,7% à la faveur du compromis trouvé entre la Commission européenne et l'Italie sur le projet de budget italien pour 2019 qui permettra à Rome d'échapper dans l'immédiat à une procédure disciplinaire pour déficit excessif.

(April Joyner, Chuck Mikolajczak et Amy Caren Daniel; Wilfrid Exbrayat pour le service français)


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