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Lucien Barrière : le numéro 1 français des casinos de jeux arrive en bourse

Lucien Barrière : le numéro 1 français des casinos de jeux arrive en bourse

(Boursier.com) — Le Groupe Lucien Barrière, qui revendique la place de numéro 1 français du marché des casinos de jeux devant Groupe Partouche et les groupes Tranchant et Joa, devrait être valorisé entre 575 et 700 Millions d'Euros pour son introduction en bourse sur le compartiment B.

La fourchette indicative du prix de l'offre applicable à l'offre à prix ouvert et au placement global est comprise entre 16,1 Euros et 19,6 Euros par action. L'opération prendra uniquement la forme de cessions d'actions existantes. En l'occurence, 15 227 587 actions existantes cédées par Accor, soit environ 42,61% du capital de Groupe Lucien Barrière. La période de souscription a commencé ce jeudi et court jusqu'au 29 septembre. La fixation du prix est prévue le 30 septembre et le début des négociations sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris est programmé le 1er octobre.

Lucien Barrière prévoit que son chiffre d'affaires pour l'exercice clos le 31 octobre 2010 devrait être sensiblement équivalent à celui de l'exercice précédent, soit 1,065 Milliard d'Euros. Le chiffre d'affaires net de prélèvements devrait être en croissance et en ligne avec l'évolution constatée pour le premier semestre de l'exercice 2010 (+3,1% par rapport au premier semestre de l'exercice précédent). Ce chiffre d'affaires devrait progresser par rapport à celui de l'exercice précédent notamment grâce à l'allègement de la fiscalité relative à l'ouverture à la concurrence et à la régulation du secteur des jeux d'argent et de hasard en ligne.

L'excédent brut d'exploitation du groupe devrait se situer entre 132 et 140 ME, soit une progression à deux chiffres par rapport à l'exercice précédent. Cette progression devrait permettre un accroissement de l'ordre de 3 points du taux de marge au 31 octobre 2010. Sur l'exercice 2009, le résultat net ne représentait que 1,9 ME. L'endettement financier net du groupe s'élevait à 406,7 ME à fin juillet 2010.

En milieu de fourchette de prix proposés, la valeur d'entreprise de Lucien Barrière (y compris la dette) représenterait environ 7,7 fois l'Excédent Brut d'Exploitation de l'exercice en cours contre un ratio proche de 5 pour le concurrent français Partouche.

Groupe Lucien Barrière compte 37 casinos (33 en France) dont l'établissement d'Enghien, seul casino situé à proximité immédiate de Paris. Le groupe détient aussi 16 hôtels de luxe et 131 restaurants et bars dont le célèbre Fouquet's à Paris ou le Majestic Barrière de Cannes. En comparaison, Partouche représente 55 casinos dont 47 en France, 140 restaurants et 18 hôtels. Mais en terme de produit brut des jeux, Lucien Barrière détient une part de marché d'environ 32% en France contre 26,6% pour Partouche.

Les particuliers qui souhaitent souscrire devront passer des ordres A, décomposés en fonction du nombre de titres demandés. La fraction d'ordre A1 est comprise entre 10 et 255 actions et la fraction d'ordre A2 au delà de 255 actions. Les fractions d'ordre A1 bénéficieront d'un traitement préférentiel dans le cas où tous les Ordres A ne pourraient pas être entièrement satisfaits. Chaque ordre A devra porter sur un minimum de 10 actions.

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