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La BCE laisse ses taux inchangés, le QE s'arrêtera fin 2018

La BCE laisse ses taux inchangés, le QE s'arrêtera fin 2018

La Banque centrale européenne vient, comme attendu, de laisser ses taux directeurs inchangés au terme de sa réunion de politique monétaire du 14 juin...

La BCE laisse ses taux inchangés, le QE s'arrêtera fin 2018
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — La Banque centrale européenne vient, comme attendu, de laisser ses taux directeurs inchangés au terme de sa réunion de politique monétaire du 14 juin. Le principal taux directeur, le taux de refinancement reste à 0,00%. Il s'agit du taux auquel les banques peuvent emprunter de l'argent à la BCE lors des appels d'offres hebdomadaires de la banque centrale. La décision de le faire descendre au plancher avait été prise pour irriguer l'économie et ainsi favoriser la reprise au sortir de la crise des subprimes. Ce taux est à 0 depuis mars 2016. Le taux de facilité marginal est lui maintenu à 0,25%. C'est le coût d'emprunt des banques pour obtenir des liquidités à 24h00. Enfin, le taux de dépôt est toujours négatif, -0,4%, pour empêcher les établissements de stocker leurs réserves excédentaires et maximiser la circulation des liquidités dans l'économie.

Des taux qui resteront à leurs niveaux actuels au moins jusqu'à l'été 2019

Le Conseil des gouverneurs s'attend désormais à ce que les taux directeurs de la BCE restent à leurs niveaux actuels au moins jusqu'à l'été 2019 et, en tout cas, aussi longtemps que nécessaire pour assurer une évolution de l'inflation conforme aux anticipations actuelles d'un ajustement durable.

Les rachats d'actifs réduits à 15 MdsE en octobre

Le rythme mensuel des rachats d'actifs est également confirmé à 30 milliards d'euros. En revanche, le Conseil des gouverneurs prévoit désormais qu'après septembre 2018, sous réserve de données confirmant ses perspectives d'inflation à moyen terme, le rythme mensuel des achats nets d'actifs sera réduit à 15 milliards d'euros jusqu'à la fin du mois de décembre 2018 et que les achats nets prendront alors fin.

L'Eurosystème procédera également au réinvestissement des remboursements au titre du principal des titres arrivant à échéance acquis dans le cadre du programme d'achats d'actifs (asset purchase programme, APP) pendant une période prolongée après la fin de ses achats nets d'actifs et, en tout cas, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de liquidité favorables et un large degré d'accommodement monétaire.

Mario Draghi attendu à 14h30

La BCE estime que les décisions de politique monétaire du jour maintiennent le haut degré d'accommodement monétaire actuel qui assurera la poursuite de la convergence durable de l'inflation vers des niveaux inférieurs, mais proches de 2%, à moyen terme.

En attendant la traditionnelle conférence de presse de Mario Draghi prévue à 14h30 les marchés remontent. Globalement les annonces de l'Institution européenne sont conformes aux attentes des investisseurs même si le marché tablait davantage sur une première hausse des taux en juin 2019.

©2018,

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