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Economie : bon courage au prochain patron de la BCE !

Economie : bon courage au prochain patron de la BCE !

Une étude de Natixis...

Economie : bon courage au prochain patron de la BCE !
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Dans une étude économique, Natixis explique que la situation ne sera pas simple pour le prochain patron de la Banque centrale européenne. Le prochain Président de la BCE, à la fin de 2019, héritera, d'après Natixis, d'une situation où : il n'existera aucune marge de manoeuvre de la politique monétaire en cas d'affaiblissement de l'activité ; si la croissance diminue, les gouvernements des pays de la zone euro reviendront à une politique budgétaire expansionniste, et, avec les niveaux déjà très élevés des taux d'endettement publics, la BCE pourra être obligée de monétiser ces déficits publics (de rouvrir donc le Quantitative Easing) ; la BCE pourra aussi être confrontée à des crises des dettes publiques, en l'absence de mécanisme de mutualisation du risque entre les pays de la zone euro, avec le risque que certains pays mènent des politiques budgétaires anormalement expansionnistes ou bien soient dans une situation de crise politique avec l'Europe. La question se posera alors pour la BCE de soutenir ces pays, avec le risque de faire apparaître un fort aléa de moralité, ou de ne pas soutenir, avec le risque de faire exploser l'euro.

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