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Le prix d'acquisition des PME non cotées européennes franchit un sommet historique !

Le prix d'acquisition des PME non cotées européennes franchit un sommet historique !

L'Argos Index Mid-Market mesure depuis 2006 l'évolution des valorisations des PME non cotées de la zone euro ayant fait l'objet d'une prise de participation majoritaire par un fonds d'investissement au cours des 6 derniers mois...

Le prix d'acquisition des PME non cotées européennes franchit un sommet historique !
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Argos Wityu, groupe de capital-investissement indépendant européen, et Epsilon Research, plateforme en ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées, publient ce jour l'Argos Index mid-market du 4ème trimestre 2018.

Cet indice mesure depuis 2006 l'évolution des valorisations des PME non cotées de la zone euro ayant fait l'objet d'une prise de participation majoritaire par un fonds d'investissement au cours des 6 derniers mois...

Record historique

Porté par les valorisations offertes par les acquéreurs stratégiques, l'Argos Index midmarket atteint un record historique au 4ème trimestre à 10,1 x l'EBITDA.

Cette hausse est entretenue tant par les acquéreurs stratégiques qui ont valorisé leurs acquisitions 10,7 x l'EBITDA au 4ème trimestre, que par les fonds de capital-transmission à 9,8 x l'EBITDA.

Dynamisme de l'activité M&A mid-market de la zone euro

Les prix sont portés par le dynamisme de l'activité M&A mid-market de la zone euro, en hausse de 18% en volume, 17% en valeur sur le second semestre 2018. L'écart est particulièrement marqué avec les multiples des sociétés cotées du 'mid-market', en baisse de 11% à 8 x l'EBITDA.

Les prix du non coté ont eu au second semestre une dynamique propre, indépendante de l'évolution des marchés actions... Cela tient au niveau record de trésorerie, détenue par les grandes entreprises ou levée par les fonds de capital-transmission, qui s'investissent sur le non coté, au besoin pour les acquéreurs stratégiques d'avoir recours aux acquisitions pour trouver des relais de croissance, et à l'attrait toujours plus marqué du non coté pour les investisseurs institutionnels en recherche de rendement, et dont témoigne l'augmentation continue des montants levés et du dry-powder des fonds de capital- investissement...

©2019,

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