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Cotation du 15/11/2018 à 17h35 Valeo -3,53% 25,150€

Valeo : les analystes continuent de s'ajuster

Valeo : les analystes continuent de s'ajuster
Valeo : les analystes continuent de s'ajuster
Crédit photo © Valeo

(Boursier.com) — Valeo tente un petit rebond de 1% à peine ce lundi à 23,80 euros, après sa chute vertigineuse de 21% vendredi dans la foulée de son deuxième avertissement en trois mois... Le groupe dirigé par Jacques Aschenbroich table désormais sur une croissance de son chiffre d'affaires 2018 de l'ordre de 6% à taux de change constants, contre une prévision précédente d'environ +9%. Il anticipe également une marge opérationnelle de 6,2% à 6,5%, alors qu'il l'attendait jusqu'ici seulement légèrement inférieure aux 7,8% de 2017, et une génération de free cash-flow libre de 120 à 150 ME, et non plus autour du niveau de 2017 (278 ME).

"Nous avions clairement indiqué, le 25 juillet dernier, que le chiffre d'affaires de Valeo serait impacté au 3e trimestre, de façon temporaire en Europe par le WLTP et en Chine par un ralentissement du marché... L'impact du WLTP en Europe se poursuivra au 4e trimestre et les conditions du marché chinois resteront difficiles" précise la direction. De quoi entraîner des révisions de prévisions en cascade chez les brokers : La SG a ramené de 62 à 31 euros son objectif de cours en passant d'acheter à 'conserver'. Kepler Cheuvreux a réduit sa cible de 34 à 28 euros en restant à 'conserver'. AlphaValue a abaissé à 32,40 euros son cours cible en restant acheteur et le Crédit Suisse a coupé de 51 à 27 euros son objectif de cours.

De son côté, Citi s'attendait à ce que les résultats du troisième trimestre soient mauvais, "mais pas tout à fait comme cela"... Le broker estime que le consensus devrait se positionner dans le bas de la fourchette guidée compte tenu de "l'ampleur de la déception" et prévoit une réduction d'environ 16% des estimations d'EBIT 2019. Notons que Jefferies reste quant à lui 'neutre' sur le dossier avec un objectif de cours ajusté de 32 à 27 euros. Oddo BHF a réduit de 40 à 25 euros son objectif de cours en restant tout aussi 'neutre'. Enfin, Evercore a coupé de 55 à 25 euros son cours cible sur la valeur, en passant de 'surperformance' à 'performance en ligne'.

©2018,

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