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Cotation du 28/05/2020 à 12h16 Tour Eiffel +1,39% 29,200€
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Tour Eiffel : le résultat net consolidé est de 2,4 ME au 1er semestre

Tour Eiffel : le résultat net consolidé est de 2,4 ME au 1er semestre
Tour Eiffel : le résultat net consolidé est de 2,4 ME au 1er semestre
Crédit photo © Société de la Tour Eiffel

(Boursier.com) — Société de la Tour Eiffel, 5e acteur coté français en immobilier de bureaux avec un patrimoine de 1,8 MdE au 30 juin 2019, poursuit le recentrage et le développement de son patrimoine. Son objectif à moyen terme est de disposer d'un patrimoine exclusivement constitué de bureaux, répartis à 80% dans le Grand Paris et à 20% en Régions à potentiel : Aix-Marseille, Bordeaux, Lille, Lyon, Nantes, Toulouse.

Sur le 1er semestre, le Groupe a poursuivi sa dynamique de développement. Ses revenus locatifs ont progressé de 43,4% à 49 ME, après intégration d'Affine. En proforma et à périmètre constant, les revenus locatifs diminuent de 7,2% sous l'impact principalement du départ d'Alstom fin novembre 2018 sur le site de Massy.

L'Ebitda courant ressort à 31 ME (+32,1 %) compte tenu de frais non-récurrents liés à l'exécution de la fusion de 3,3 ME. L'impact des synergies de coûts est attendu sur le 2e semestre de l'année.

Le taux moyen de la dette ressort à 2,01% (2,21 % pour l'année 2018). Par ailleurs, le Groupe poursuivant son programme de développement, le ratio LTV atteint 49,7% (48,9% à fin 2018). Dans le cadre de la fusion, le Groupe examine la structure financière de l'ensemble en vue de la rationalisation de sa dette et de son organisation opérationnelle.

Le résultat EPRA (résultat net récurrent) ressort à 21 ME, soit à 1,23 euro par action (1,48 euro au 1S18).

En réintégrant l'ensemble des ajustements de retraitements EPRA (dotations, résultat de cession, et les variations de valeur des instruments financiers), le résultat net consolidé passe de -2,9 ME au S1 2018 à 2,4 ME au S1 2019.

Le Cash-Flow Courant s'élève à 26,9 ME (23,4 ME au S1 2018), l'écart avec le résultat EPRA provenant essentiellement du paiement des intérêts annuels mi-juillet pour les deux emprunts obligataires. Par action, il s'établit à 1,7 euro (1,91 euro au S1 2018).

L'Actif Net Réévalué triple net EPRA (ajusté de la valeur des TSDI basée sur une valorisation indicative de la banque émettrice) par action s'établit à 51,6 euros (53 euros fin 2018).

Perspectives

Les synergies générées par l'intégration d'Affine devraient porter leurs fruits plus rapidement que prévu (+4,4 ME dès 2019), grâce aux efforts de l'ensemble des collaborateurs.

La montée en puissance du pipeline et du plan de cession permettront au Groupe de renforcer ses fondamentaux et d'avancer vers ses objectifs : recentrer le patrimoine sur ses implantations stratégiques, en améliorer la qualité ainsi que celle de ses revenus, générer une meilleure capacité de croissance.

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