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Cotation du 26/04/2019 à 10h33 Tonnellerie Francois Freres -1,71% 40,300€

TFF Group : sous pression après une publication décevante

TFF Group : sous pression après une publication décevante
TFF Group : sous pression après une publication décevante
Crédit photo © TFF

(Boursier.com) — Une troisième séance consécutive de baisse se profile pour TFF Group : peu avant la mi-séance, le titre accusait un repli de 2,1% à 45,62 euros, plombé par une publication trimestrielle un peu courte. Entre novembre et janvier, période correspondante au T3 2017-2018, le champion des fûts pour le vin et les spiritueux a réalisé un chiffre d'affaires de 48 millions d'euros, en recul de 4,2% en données publiées. A périmètre et change constants, la variation est de +1,5%, inférieure aux attentes des analystes, alors que les faibles récoltes en Europe ont pesé dans l'activité Vins tandis que l'érosion s'est poursuivie dans la branche Whisky.

Le titre est à son prix

Gilbert Dupont tire les enseignements de ces tendances et ajuste en conséquence ses prévisions : l'intégration d'hypothèses de change moins favorables sur le dollar et d'une croissance organique plus modérée du pôle Vins nous conduit à abaisser nos estimations de ROP 17-19 d'environ -2,5 %, indique le broker. Ce faisant, Gilbert Dupont ramène à 40,5 euros son objectif sur le groupe bourguignon, contre une cible de 41,90 euros auparavant, et dégrade à "alléger" sa recommandation ("accumuler" précédemment). Pour cet expert, TFF Group est bien valorisé en considération des vents contraires sur les changes et d'un risque de surstockages aux US après une récolte 2017 affectée par la sécheresse.

©2018-2019,

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