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Cotation du 20/06/2019 à 14h22 TF1 +0,85% 9,545€
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TF1 : cette très chère coupe du monde...

TF1 : cette très chère coupe du monde...
TF1 : cette très chère coupe du monde...
Crédit photo © TF1

Pour [FR:FR0000054900]TF1[:FR], la sanction est nette en Bourse ce vendredi, en recul de 4,5% à 11,45 euros. Le premier semestre s'est en effet soldé par un chiffre d'affaires de 1,025 milliard d'euros, en hausse de 0,6% en glissement annuel, malgré une contraction de -1,6% de l'activité publicitaire. Le résultat opérationnel courant a chuté de 43,2% à 24,2 millions d'euros, et le bénéfice net des activités poursuivies de -45,2% à 17,1 ME. Le bénéfice net part du groupe atteint cependant 323,2 ME, gonflé par le produit de cession d'Eurosport.

Dans le cadre de la seconde phase du plan d'optimisation lancée en 2012, le groupe a généré 10 ME d'économies récurrentes au premier semestre 2014, portant à 66 ME ses économies depuis mi-2012, pour un objectif de 85 ME d'ici la fin de l'année. TF1 précise que le résultat opérationnel courant à fin juin 2014 inclut 55,7 ME de coûts de programmes liés à la coupe du monde de football. Les analystes attendaient un impact particulièrement fort de l'événement sur les comptes, il l'a été !...

Natixis estime que ces résultats du T2 ressortent "parfaitement en ligne avec les attentes. Le CA publicitaire affiche une baisse de 2% au T2, sans indication sur la tendance publicitaire T3"... Le broker reste à l'achat sur le dossier en visant un cours de 14,60 euros.

Le groupe précise que les annonceurs restent prudents face à l'absence de reprise économique claire en France. La visibilité sur les investissements publicitaires à venir reste très limitée, explique le management, tandis que la fragmentation du marché et l'augmentation des volumes de publicité diffusée sur la TNT contribuent à intensifier la pression concurrentielle. Le groupe confirme qu'il va réaliser au second semestre les 19 ME d'économies restant à trouver sur le programme de 85 ME.

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