»
»
»
»
Consultation
Cotation du 16/11/2018 à 23h20 Tesla Motors Inc +1,68% 354,310$
  • TSLA - US88160R1014
  •   PEA
  • + Ajouter à : Mes Listes

Tesla plombé par Goldman Sachs et une production médiocre

Tesla plombé par Goldman Sachs et une production médiocre
Tesla plombé par Goldman Sachs et une production médiocre
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Tesla corrigeait finalement de 4,2% hier soir à Wall Street, de retour à 288,95$ dans un volume étoffé. La chute observée hier s'explique essentiellement par une note négative provenant de l'un des banquiers qui conseillait Elon Musk sur ses projets de sortie de la cote. Ainsi, Goldman Sachs a repris la couverture de la valeur Tesla avec un conseil de vente et un objectif de cours de 210$ à six mois.

Concurrence accrue

La banque d'affaires américaine se montre assez pessimiste, du fait d'une concurrence accrue. David Tamberrino, analyste de GS, évoque le nombre important de lancements de voitures électriques par de grands constructeurs attendus dans les prochaines années (Audi, BMW, Jaguar ou Porsche notamment). Goldman juge par conséquent que les ventes de véhicules de la firme californienne de Musk devraient souffrir, dans ce contexte concurrentiel difficile sur le segment des voitures électriques de luxe. Le broker pense que cet environnement pèsera sur les parts de marché de Tesla à moyen et long terme.

Potentiel conséquent en baisse

Tamberrino affirme que le leadership de Tesla sur son marché sera remis en question. L'objectif de cours à six mois est prudemment fixé à 210$. Rappelons que le prix de la sortie de la cote envisagée - puis abandonnée - par Musk se situait à 420$ par titre. L'objectif de Goldman est inférieur de 50% à ce prix indicatif, ce qui explique peut-être en partie la volte-face brutale du patron de Tesla, qui avait renoncé fin août à ses projets de sortie de la bourse.

L'extinction des avantages fiscaux va créer un choc

Goldman Sachs dit rester pessimiste concernant la capacité de Tesla à exécuter, atteindre ses objectifs de production et de marge, et soutenir une génération de cash flow. GS s'inquiète également de la disparition à venir du crédit fiscal fédéral de 7.500$ dédié aux voitures électriques, dont l'extinction progressive débutera l'an prochain. Une telle perte dissuadera sans nul doute une partie des acquéreurs potentiels. Elle pèsera également sur les marges du groupe, constituant un challenge supplémentaire alors que Tesla tente péniblement d'accéder à la rentabilité. "Sur la base de ce qui s'est produit dans d'autres pays, lorsque les incitations fiscales dédiées aux voitures 'vertes' ont été modifiées, Tesla pourrait subir un choc important", craint le spécialiste de Goldman.

GS avait suspendu son suivi de Tesla le mois dernier, la banque ayant officié en tant que conseiller financier sur le projet de sortie de la cote.

Mercedes dévoile un rival du Model X

Mercedes-Benz a également mis la pression sur Tesla hier mardi en dévoilant son très attendu SUV électrique. La Mercedes EQC a été généralement bien perçue par les spécialistes, qui estiment que le véhicule du constructeur allemand menace bel et bien Tesla sur ses terres. Il pourrait en particulier intéresser les acquéreurs potentiels du Model X de la firme californienne.

La production du Model 3 ne serait pas encore régulière

Concernant la production du Model 3 grand public cette fois, Tesla, qui a récemment franchi le cap des 5.000 véhicules produits par semaine (à fin juin), afficherait une production encore irrégulière. Le groupe de Musk aurait apparemment raté son objectif hebdomadaire de production à fin août. Ainsi, Tesla, qui désirait atteindre 6.000 Model 3 par semaine d'ici la fin du mois d'août, n'y serait pas parvenu, à en croire le site spécialisé 'Electrek'. 'TheStreet' juge de son côté que Tesla devrait tout de même être en mesure d'atteindre son objectif trimestriel total de production. La moyenne des deux derniers mois serait en effet de 17.350 véhicules, ce qui permet d'extrapoler très prudemment un niveau de 52.000 sur le trimestre, contre un objectif de 50 à 55.000 Model 3.

©2018,

Nombre de caractères autorisé : 500

Déjà inscrit ? Connectez-vous

Pas encore inscrit? Inscrivez-vous en quelques secondes !

Partenaires de Boursier.com