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Spineway : poursuite du plan stratégique

Spineway : poursuite du plan stratégique
Spineway : poursuite du plan stratégique
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Spineway a clôturé un exercice 2019 structurant au cours duquel il a poursuivi le redéploiement de ses activités sur ses zones historiques, mené une réorganisation profonde de ses équipes et renouvelé la moitié de son Comité de Direction fin 2019. Le contexte géopolitique en Amérique Latine a mécaniquement pesé sur l'activité du Groupe qui totalise sur l'exercice un chiffre d'affaires de 5.018 KE.

Les mesures prises ont permis à la marge brute du Groupe de progresser pour se porter à près de 77% du chiffre d'affaires contre 64% l'an passé. Elle bénéficie d'un mix favorable conjugant une augmentation de la marge brute de production et un effet positif de déstockage. Les produits d'exploitation s'apprécient de 736 KE suite à l'immobilisation de certains frais de 'R&D' (358 KE) et des reprises sur provisions sur stocks pour 777 KE contre 189 KE l'an dernier.

Par ailleurs, la rationalisation des effectifs permet d'afficher une baisse de 30% des charges de personnel du Groupe par rapport à 2018 et l'apurement du compte clients s'est traduit pas des abandons de créances pour près de 400 KE. Ces efforts de gestion se sont accompagnés d'une bonne maîtrise des charges opérationnelles qui permettent au résultat d'exploitation de s'améliorer de 1.553 KE pour se porter à - 2.325 KE à fin décembre. Le résultat net suit la même tendance positive pour s'apprécier de 1 248 KE, suite à une charge exceptionnelle de 444 KE liée à la rationalisation des effectifs, et se porte à - 2 876 KE contre une perte de - 4.124 KE en 2018.

Au cours de l'exercice, le Groupe a accompagné sa réorganisation d'une bonne gestion de son BFR qui a diminué de 32% en passant de 3,7 ME en 2018 à 2,8 ME au 31 décembre 2019.

Spineway a également renforcé sa structure financière au travers d'un accord de financement avec la société Negma Group afin de lui permettre d'assurer sa croissance organique et de financer de nouveaux projets de développement.

La mise en place de nouveaux financements obligataires a permis à la trésorerie disponible de s'inscrire à 2.575 KE au 31 décembre 2019 contre 141 KE l'an dernier. De même, les augmentations de capital réalisées au cours de l'exercice, pour un montant net total 5.277 KE, portent les capitaux propres à 6.493 KE contre 946 KE fin décembre 2018. Par conséquent, l'endettement net du Groupe diminue fortement pour s'établir à 2.040 KE (contre 4.092 KE en 2018) abaissant par la même occasion le taux d'endettement à 30%.

Plan de continuité pendant la crise sanitaire

Afin de préserver la santé et la sécurité de ses collaborateurs, le Groupe a instauré dès le 16 mars 2020, le télétravail pour toutes les fonctions compatibles lui permettant de maintenir pendant la période de confinement la continuité de ses principaux services administratifs (financiers, informatique, marketing, qualité, RH...) et de conserver une capacité de livrer ses produits à l'ensemble de ses clients et distributeurs. La plupart des opérations de chirurgie du rachis étant pour le moment reportée, Spineway a également mis en place un plan global d'activité partielle approuvé par la DIRRECTE, lui permettant d'adapter ses effectifs et de préserver sa trésorerie sur la période.

A ce jour, il est difficile de mesurer et d'évaluer pleinement l'impact global qu'aura cette crise sur l'exercice 2020. Spineway a mis en oeuvre des mesures en lien avec les dispositifs et mesures gouvernementales permettant d'optimiser les besoins de trésorerie à court terme (report de cotisations sociales, remboursement anticipé du CIR,...). Le Groupe précise que la continuité d'exploitation, sur la base des éléments connus à date, n'est nullement remise en question et qu'il dispose du soutien de ses partenaires financiers pour traverser cette période inédite.

Financement et perspectives confirmés

Spineway est pleinement mobilisée pour assurer le meilleur service possible auprès de ses clients directs en France et ses partenaires distributeurs internationaux, préparer au mieux la reprise d'activité et limiter au maximum les incidences de la crise sanitaire. Par ailleurs, la dimension internationale du Groupe devrait lui permettre d'être bien positionné pour bénéficier de la reprise d'activité qui sera certainement séquentielle.

Comme attendu, le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2020 s'élève à 1.032 KE (1.397 KE au T1 2019) suite à la baisse programmée des ventes en France (-60%) et au Moyen Orient (-58%). De même, le développement de nouveaux partenariats mené par la filiale US n'a pas eu le temps de se traduire dans les chiffres du trimestre avant la crise sanitaire. Cependant, les autres zones du Groupe restent dynamiques et affichent de bonnes performances.

-Les ventes en Asie sont en progression de 43% par rapport à 2019 à 241 KE contre 168 KE malgré la situation particulière sur ce trimestre en lien avec la crise sanitaire sur ce continent;
-Les ventes en Amérique Latine, malgré un contexte géo-politique et économique qui reste compliqué, progressent de 13% à 528 KE contre 469 KE en 2019. Les développements sur la zone devraient se poursuivre à l'issue de la période de confinement et se concrétiser dans les chiffres au cours du 2ème semestre 2020 ;

Dans cette période exceptionnelle, Spineway conserve intacte sa volonté de participer à la concentration du secteur afin de devenir un acteur européen de référence dans la chirurgie du rachis. Pour ce faire, le Groupe est entré en discussion avec certaines cibles et poursuit également son développement organique avec ses gammes à plus forte valeur ajoutée. Le Groupe va notamment s'attacher à renforcer son positionnement auprès des leaders d'opinions, intensifier ses affaires cliniques afin de se conformer au nouvel environnement réglementaire (CE/MDR) et continuer d'innover pour faciliter les techniques ainsi que les gestes opératoires des chirurgiens du rachis.

Avec l'accord de son partenaire financier Negma, Spineway a décidé de mettre en place une deuxième phase de financement pour un montant total de 6 ME. Ce financement a pour objectif de soutenir et accompagner la mise en oeuvre de son plan stratégique ainsi que de supporter ses besoins de trésorerie liés à l'activité courante. Cette deuxième phase sera rythmée selon un calendrier mensuel ajustable en fonction des besoins de la société, notamment en lien avec les projets de croissance externe.

Ainsi, conformément à :

-la délégation de compétence conférée par l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de Spineway le 3 octobre 2019 ;
-la décision du Conseil d'administration de la Société, en date du 17 octobre 2019, ayant décidé de l'émission de 16.000 bons d'émission donnant lieu, sur exercice, à l'émission d'un maximum de 16.000 obligations convertibles en actions ordinaires nouvelles (les " OCA ") assorties de bons de souscription d'actions (les " BSA ") représentant un emprunt obligataire d'un montant nominal global maximum de 40.000.000 d'euros, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit de NEGMA GROUP LTD ;

la 2ème tranche de souscription d'OCA a été décidée selon les modalités suivantes :
-1ère tranche de souscription en avril 2020 pour 3.600.000 euros soit 1.600 obligations convertibles d'une valeur nominale de 2.500 euros selon le planning suivant :
*Phase 1 le 16 avril 2020 : 1 120 obligations convertibles
*Phase 2 en une ou deux étapes d'ici à fin avril 2020 : 480 obligations convertibles
-2ème tranche devant intervenir d'ici au 04 septembre 2020 pour un montant maximum de 2.400.000 euros donnant droit au plus à 960 obligations d'une valeur nominale de 2.500 euros à réaliser en une ou plusieurs phases.

La société tient à rappeler que :
-Les OCA ont une valeur nominale de 2.500 euros chacune souscrite à 100% de leur valeur nominale.
-Les OCA ont une maturité de 12 mois à compter de leur émission. En cas de survenance d'un cas de défaut, d'un événement significatif défavorable, d'un changement de contrôle ou en cas de défaut de livraison des actions nouvelles conformément au Contrat d'Emission, les OCA non converties devront être remboursées par la Société à leur valeur nominale. Arrivée à échéance, les OCA seront converties par leur porteur en actions SPINEWAY. Les OCA ne porteront pas intérêt.
-A sa discrétion, l'Investisseur pourra, à tout moment, convertir tout ou partie des OCA en actions nouvelles ordinaires. Lors d'une Conversion, l'Investisseur déterminera le nombre d'OCA à convertir et le montant total nominal à convertir.
-Un mécanisme de compensation s'applique en cas de différentiel entre le prix de conversion et le dernier cours de bourse.

Assemblée Générale Mixte le 26 mai 2020

L'Assemblée Générale Mixte des actionnaires de Spineway se tiendra le mardi 26 mai 2020. Dans le contexte de pandémie de COVID-19 l'Assemblée Générale Mixte se tiendra à huit clos. Les actionnaires sont invités à participer de préférence via un formulaire de vote par correspondance ou, à défaut, en donnant pouvoir au Président. Les modalités de tenue de l'Assemblée Générale pourraient évoluer en fonction des impératifs sanitaires et/ou légaux. Les actionnaires sont invités à consulter régulièrement la rubrique dédiée à l'Assemblée Générale sur le site de la Société...

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