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S&P devrait relever la note d'Alain Afflelou

S&P devrait relever la note d'Alain Afflelou
Crédit photo © Afflelou

(Boursier.com) — S&P a placé la notation crédit de long terme "B" d'Afflelou (Lion / Seneca France 2) sous surveillance avec implications positives, car l'entrée en bourse devrait permettre de désendetter la société. Les modalités proposées devraient permettre un relèvement d'au moins un cran de la notation qui reste pour l'heure à assez bas niveau, cinq crans sous la catégorie d'investissement. Afflelou espère lever 200 millions d'euros pour son retour en bourse, et renégocier une ligne de crédit. Les fonds ainsi obtenus permettraient de solder 375 ME de dette garantie et 75 ME de dette non-sécurisée. Le capital sera aussi renforcé par l'exercice de tous les instruments de conversion de dette en actions. A la suite de toutes ces opérations, le ratio dette sur Ebitda devrait avoisiner 3,5 fois en données brutes et 4 fois en données ajustées. En outre, le ratio de couverture devrait nettement s'améliorer, ce qui limitera les sorties de trésorerie, à moins de 10 ME par an contre 29 ME actuellement, selon l'agence.

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