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Sopra Steria : et maintenant ?

Sopra Steria : et maintenant ?
Sopra Steria : et maintenant ?
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Alors que le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2018 de Sopra Steria s'est élevé à 951,4 ME, en croissance de 6,6%, à taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires est ressorti en hausse de 3,7%. L'effet périmètre a été positif de 25,8 ME. L'effet lié aux variations de devises a été neutre précise le groupe. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires a progressé de 3,7%.

Le titre campe sur les 94 euros ce vendredi, tandis que AlphaValue a ajusté en baisse de 172 à 143 euros son cours cible sur le dossier, tout en restant acheteur. En France, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre s'est élevé à 392,3 ME affichant une croissance organique de 4,3%, tirée par les activités de conseil, en hausse de plus de 10%. Les activités de gestion d'infrastructures informatiques ont quant à elles été en croissance de plus de 3% et la cybersécurité a progressé de plus de 30%. Les secteurs de la banque, de l'assurance, de l'énergie, du social (Pôle Emploi, Assurance Maladie...) et de l'aéronautique ont été les marchés verticaux les plus porteurs sur le trimestre. Comme annoncé, le groupe se prononcera sur les objectifs au delà de 2018 lors de la publication de ses résultats annuels, le 22 février 2019.

L'action de la SSII a rebondi depuis l'acquisition de Sword Apack. Cet achat vient renforcer le portefeuille clients et le savoir-faire de Sopra Software Banking, la filiale à l'origine des difficultés récentes du groupe.
Sword Apak, fondée en 1979 et acquise par le groupe Sword en 2007, a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires de 27,5 millions d'euros. Plus des deux tiers de ses revenus sont récurrents. L'EBITDA, en 2017, s'est élevé à 7,1 ME. Sur les 3 dernières années, le taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires a été de 19%. Au 30 juin 2018, Sword Apak employait 250 salariés.

Suite à cette acquisition stratégique, Bryan Garnier a relevé sa recommandation sur Sopra Steria de "neutre" à "achat" tout en remontant de 155 à 160 euros son objectif de cours... Le bureau de recherche se félicite de cette opération qui est un signe de confiance du management sur sa filiale de logiciels bancaires. L'effet relutif du rachat de Sword Apack sur le bénéfice par action de Sopra Steria est estimé à 2% par Bryan Garnier qui vante aussi la rentabilité élevée de la société reprise et la visibilité sur ses résultats. Le broker justifie aussi son relèvement d'avis sur Sopra Steria par la sanction jugée excessive observée dernièrement sur le titre dans la foulée de la déception des comptes...

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