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Cotation du 24/11/2020 à 17h39 Solvay +4,50% 94,840€

Solvay : marque une pause

Solvay : marque une pause
Solvay : marque une pause
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Solvay revient sur les 85,70 euros ce mercredi, en repli de 1,7%, après son rebond récent avec le reste du marché boursier, avec à la clé un gain de 20% sur 4 séances. Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois du groupe est ressorti à 6.751 ME, en baisse de 11,9% en organique sur un an suite au recul des volumes dans les secteurs de l'aéronautique, de l'automobile, du pétrole et du gaz et de la construction. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est établi à 2.103 ME, à -14,3% en organique par rapport à la même période de 2019, avec une amélioration de la demande au cours du mois de septembre.
Les réductions de coûts s'élèvent à 260 ME sur les 9 mois, dont 130 ME sont structurelles. Au troisième trimestre ont été réalisées 90 ME d'économies.

L'EBITDA sous-jacent des 9 premiers mois est de 1.481 ME, en baisse 16% en organique sur un an. Au troisième trimestre, l'EBITDA de 473 ME s'est inscrit en progression de 7,7% par rapport au trimestre précédent. La baisse par rapport au troisième trimestre 2019 reste contenue à -17% en organique grâce à la maîtrise des coûts et une dynamique des prix positive qui ont atténué la baisse des volumes. La marge d'EBITDA s'améliore à 22.5%, illustrant la qualité des résultats.
Le Profit net sous-jacent atteint 522 ME sur les 9 premiers mois, dont 176 ME au troisième trimestre.

Le Free cash flow s'élève à 801 ME sur les 9 premiers mois, soit plus du double par rapport à la même période de 2019, dont 366 ME ont été réalisés au troisième trimestre. Cette bonne performance est principalement due à une gestion disciplinée du fonds de roulement et à des initiatives créatrices de valeur qui ont contribué au désendettement continu du groupe.

Un acompte sur dividende de 1,50 euro brut par action, stable par rapport à l'année 2019, sera versé le 18 janvier 2021, reflétant le niveau de génération de cash élevé cette année.
Parmi les derniers avis de brokers, Oddo BHF a revalorisé le dossier de 70 à 80 euros, tout en restant 'neutre'.

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