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Cotation du 17/01/2020 à 17h35 Solvay -0,48% 95,200€

Solvay : crédible ?

Solvay : crédible ?
Solvay : crédible ?
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Solvay s'affiche sur les 100 euros ce mardi, alors que le groupe a publié un EBITDA sous-jacent au T3 de 601 ME, soit une croissance de 0,4%. A périmètre et change constants, l'évolution a été de -1,8%. La croissance soutenue des volumes dans les matériaux composites, les prix supérieurs dans Performance Chemicals et l'attention particulière portée à la discipline des coûts n'ont pas suffi à compenser la demande atone dans les secteurs de l'automobile, de l'électronique et du pétrole et du gaz. Sur les 9 premiers mois de l'exercice, l'EBITDA sous-jacent est resté stable à -0,2%. La croissance organique a reculé de 2,6% par rapport à l'an dernier. La marge d'EBITDA sous-jacent est solide à 23 %.

Le free cash flow total aux actionnaires de Solvay a été de 527 ME sur les 9 premiers mois, grâce notamment à la forte contribution des activités en cours de cession (182 ME). Ceci a permis une réduction opérationnelle de la dette nette sous-jacente à hauteur de 140 ME, soit une amélioration de 241 ME par rapport à 2018.

Solvay prévoit une croissance organique de l'EBITDA comprise entre -2% et -3% et à un cash-flow pour les actionnaires de Solvay provenant des activités poursuivies d'environ 490 ME, en ligne avec les précédentes prévisions... Aux taux de change actuels, l'EBITDA sous-jacent attendu correspond à environ 2.330 ME, globalement stable par rapport à 2018. Le dividende intérimaire a été fixé à 1,50 euro par action, en hausse de 4,2%, et payable le 20 janvier 2020. Parmi les dernières notes de brokers, Berenberg a réhaussé sa recommandation sur le groupe chimique de "conserver" à "acheter" avec un cours cible ajusté à 120 euros.

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