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Société Générale : encore en berne

Société Générale : encore en berne
Société Générale : encore en berne
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Dans un secteur bancaire déprimé par les résultats décevants du groupe UBS ce mardi, la Société générale recule de 2% à 27,69 euros, alors que Jefferies, qui reste acheteur sur le dossier, a ajusté en baisse à 41,90 euros son cours cible.
L'avertissement sur résultat de la Société Générale la semaine passée, en amont de la publication des comptes annuels prévue le 7 février prochain, a plombé l'ambiance parmi les analystes déjà prudents sur le compartiment... La banque a indiqué s'attendre à une baisse de l'ordre de 20% de ses revenus dans ses activités de marché au quatrième trimestre en raison de la forte volatilité sur les marchés financiers. Le recul de l'activité dans sur l'ensemble de l'exercice 2018 atteindrait 10% environ dans ce pôle...

Le broker UBS avait déjà procédé logiquement à une actualisation en baisse de ses projections sur la banque française, en coupant de 4% son hypothèse de bna pour 2018 et en abaissant de 1-2% ses estimations de revenus sur les activités de futures sur les marchés, au centre des difficultés rencontrées par l'établissement au 4ème trimestre 2018. Il en a résulté un nouvel objectif de cours de 42 euros, contre 43 euros dans le viseur précédemment...
UBS reste malgré tout à l'achat, comme nombre de ses confrères, en estimant la valorisation particulièrement faible du dossier SG puisque la décote dépasse les 50% sur l'actif net, et alors que le PE 2019 ne s'élève qu'à 6 fois.

"Même si le profit warning est clairement décevant, nous pensons que le couple potentiel/risque à long terme est attractif", a conclu le bureau de recherche. Notons par ailleurs que Citigroup a ajusté sa recommandation à "neutre" sur le dossier SG après son 'warning'...

©2019,

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