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Société Foncière Lyonnaise : un solide 1er semestre 2019

Société Foncière Lyonnaise : un solide 1er semestre 2019
Société Foncière Lyonnaise : un solide 1er semestre 2019
Crédit photo © Société Foncière Lyonnaise

(Boursier.com) — Les revenus locatifs de Société Foncière Lyonnaise (SFL) s'élèvent à 97,9 millions d'euros au 1er semestre 2019 (96,1 ME au 1er semestre 2018), en hausse de 1,8 ME (+1,9%).

Le résultat opérationnel retraité des impacts des cessions et de la valorisation du patrimoine progresse de +5,8% à 83,3 ME au 30 juin 2019 (78,7 ME au 30 juin 2018).

L'évaluation au 30 juin 2019 du patrimoine de SFL à dire d'expert augmente de +3,9% à périmètre constant par rapport à l'évaluation du 31 décembre 2018. La variation de valeur des immeubles de placement dégage un produit de 234,5 ME contre 159,2 ME au 30 juin 2018.

Le résultat net récurrent part du Groupe EPRA progresse de +10,6% à 57,2 ME au 30 juin (51,7 ME au 30 juin 2018). Le résultat net part du Groupe au 30 juin 2019 s'établit à 253,5 ME (200,2 ME au 30 juin 2018).

Structure financière très solide

En juin, SFL a signé une ligne de crédit syndiqué revolving de 390 ME avec son pool bancaire sur une durée de 5 ans. Cette nouvelle ligne annule et remplace l'ancien crédit syndiqué revolving d'un montant initial de 400 ME, qui avait été ramené à 250 ME en 2018 et venait à échéance en juillet 2020.

Par ailleurs, le plafond du programme de Titres de créances négociables à court terme (NEU CP) mis en place en 2018, a été porté au cours du 1er semestre 2019 de 300 à 500 ME. L'encours de ce programme est de 354 ME à fin juin 2019.

Ces opérations permettent à SFL d'allonger la maturité moyenne de son endettement, tout en maintenant un coût moyen historiquement bas. L'endettement net de la Société atteint 1,761 MdE au 30 juin 2019 (1,688 MdE au 31 décembre 2018), soit un ratio d'endettement de -24,2% de la valeur d'expertise du patrimoine. Le coût moyen de la dette après couverture est de 1,4% et la maturité moyenne de 4,2 années. Le niveau d'ICR (Interest Coverage Ratio) est de 6,3x à fin juin 2019.

Au 30 juin 2019, SFL bénéficie par ailleurs de 990 ME de lignes de crédit non utilisées.

Actif Net Réévalué en hausse de 2,2%

Le patrimoine consolidé de SFL est évalué à 6 823 ME en valeur de marché hors droits au 30 juin 2019, en augmentation de 3,9% par rapport au 31 décembre 2018 (6,57 MdsE), sous les effets conjugués d'une nouvelle hausse des valeurs locatives, de la bonne tenue des taux de rendement des immeubles prime parisiens, ainsi que de l'avancement des projets.

Le rendement locatif moyen du patrimoine (EPRA " topped-up " NIY) est de 3,1% au 30 juin 2019, en légère diminution sur le 31 décembre 2018 (3,2%).

Au 30 juin 2019, l'Actif triple Net Réévalué (EPRA NNNAV) de la société s'élève à 4,104 MdsE, soit 88,2 euros/action (86,3 euros/action au 31 décembre 2018), en progression de +2,2% sur 6 mois (après paiement en avril 2019 d'un dividende de 2,65 euros/action) et de 7,1% sur 12 mois.

©2019-2020,

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