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Cotation du 21/05/2019 à 09h47 Safran -0,44% 124,250€
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Safran : nouveaux ajustements

Safran : nouveaux ajustements
Safran : nouveaux ajustements
Crédit photo © Philippe Stroppa / Safran

(Boursier.com) — De nouveaux ajustements d'analystes sont à signaler sur le dossier Safran suite à la publication des résultats annuels de l'équipementier fin février. Nord/LB a ainsi abaissé sa recommandation d'"acheter" à "conserver" en ciblant un cours de 125 euros, tandis que la SocGen a réitéré son conseil 'conserver' en visant un cours de 119 euros, alors que le Crédit Suisse cible 100 euros, tout en maintenant sa recommandation 'sous-performer'. L'équipementier a réalisé un chiffre d'affaires 2018 de 21,050 milliards d'euros, en hausse de 10,4% sur une base organique, contre une croissance attendue entre 7% et 9%. Le résultat opérationnel courant a grimpé de 24,7% à 3,023 milliards d'euros, hors Zodiac Aerospace, alors que le management visait une progression d'environ 20%. La génération de cash-flow libre a atteint 1,781 MdE (y compris 92 ME pour les activités acquises de Zodiac Aerospace), soit une augmentation de 24%.

Safran prévoit pour l'exercice 2019, sur la base d'un cours spot moyen estimé de 1,18$ pour 1 euro en 2019 (identique à 2018), une croissance du chiffre d'affaires ajusté de 7% à 9% (environ +5% en organique), une hausse du résultat opérationnel courant ajusté de 10% à 12% et une génération de cash-flow libre représentant environ 55% du résultat opérationnel courant ajusté, un élément habituel d'incertitude demeurant le rythme de paiement des États clients.

Le directeur général de Safran, Philippe Petitcolin, a précisé que le ROC ajusté était d'avantage attendu autour de 12%. Le dirigeant a également déclaré que les retards de livraisons de moteurs à Boeing seraient résorbés au deuxième trimestre de l'année et qu'il ressentait moins de pression de la part des clients sur l'augmentation du rythme de livraison...

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