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Rubis grimpe après les annonces

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Crédit photo © Rubis

(Boursier.com) — Rubis remonte de plus de 5% à 44,90 euros, alors que le groupe passe à l'offensive au Kenya... Après l'acquisition de 24,99% du capital de KenolKobil, l'opérateur international indépendant spécialisé dans l'aval pétrolier et chimique va lancer une offre publique d'achat sur le capital restant. Rubis propose 23 Kenyan Shillings par action, valorsiant KenolKobil 353 M$. L'opération, financée par les moyens propres du Groupe, aura un effet relutif immédiat.

KenolKobil, leader de la distribution de produits pétroliers au Kenya, est également implanté au Burundi, Éthiopie, Ouganda, Rwanda et Zambie avec un volume global en distribution finale de 1,3 million de mètres cubes en 2017. KenolKobil regroupe l'ensemble des activités de distribution de produits pétroliers : réseaux (350 stations-service), carburants aviation, GPL, lubrifiants, bitume, commercial et industriel, avec des accès sécurisés aux oléoducs et son maillage de 10 terminaux.

Depuis 2013, KenolKobil enregistre une croissance régulière de ses volumes et de ses résultats avec un RBE normalisé de 50 millions de dollars généré en 2017 et présente une structure financière solide. "Cette opération significative répond aux critères habituels d'acquisition de Rubis (position de leader, propriété des infrastructures...) et se fait sur une valorisation qui semble raisonnable (9,7xEBITDA 17, 6,6xEBITDA 18, PER 7,1x17 et 6,7x18)" explique Portzamparc. "Le lancement définitif de l'offre publique est soumis à l'approbation des autorités régionales et nationales de la concurrence et de toute autre autorité compétente" poursuit l'analyste qui conseille de se renforcer sur le dossier en visant un cours de 51,20 euros.

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