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Recylex : de nouvelles difficultés

Recylex : de nouvelles difficultés
Recylex : de nouvelles difficultés
Crédit photo © recylex

(Boursier.com) — Recylex SA a ouvert de nouvelles discussions avec tous les partenaires financiers concernés en vue d'adapter le dispositif de financement obtenu par le périmètre allemand du Groupe en décembre 2016 (modifié en septembre 2018) à la génération de trésorerie actuelle et prévisionnelle de ce dernier.

Depuis le 2e trimestre 2018, la production du four principal du Groupe (BSF - Bath Smelting Furnace) a connu un important ralentissement lié aux adaptations techniques requises pour sa connexion avec le nouveau four de réduction. Suite aux améliorations mises en oeuvre, la production de plomb a augmenté en novembre mais les niveaux actuels restent nettement inférieurs aux volumes prévisionnels estimés lors de l'obtention du financement en décembre 2016. Les engagements de financement actuels ne sont plus en adéquation avec la performance financière du périmètre allemand du Groupe.

Dans ce contexte, le Groupe considère que son périmètre allemand ne sera pas en mesure d'atteindre son objectif financier prévisionnel au 31 décembre 2018. Aussi, le dispositif de financement du périmètre allemand du Groupe doit être revu en profondeur.

Le nouveau four de réduction est entré en service, mais les modifications techniques du four principal ont sérieusement impacté la production de ce dernier depuis plusieurs mois. Les équipes ne ménagent pas leurs efforts pour remédier à la situation, obtenant des améliorations réelles mais à un rythme insuffisant. Nous faisons tous de notre mieux et oeuvrons en faveur de solutions pérennes. Cependant, nous devons aussi agir de manière responsable et faire face à ce changement de notre horizon. Le segment Plomb, dont le modèle économique fonctionne, pourrait être viable avec un financement adapté : le dispositif actuel n'est plus conforme aux flux de trésorerie du périmètre allemand, qui restent inférieurs aux niveaux prévisionnels estimés en 2016. Dans ce contexte, nous avons commencé à renégocier le financement actuel dans le but de parvenir à un accord qui nous donnerait les moyens de nous focaliser non seulement sur les améliorations à apporter au niveau de la production de plomb, mais aussi au niveau du management et de l'organisation. Nous avons tous à coeur chez Recylex de relever ce défi majeur dans l'intérêt de nos salariés, de nos actionnaires et de nos partenaires commerciaux. Je suis, à cet égard, déterminé à explorer des solutions adaptées afin de permettre au Groupe de faire face à ces défis. Le Groupe doit donc moderniser son organisation et ses processus internes pour parvenir à un redressement durable ; aussi avons-nous lancé, dans cette perspective, un projet de transformation interne sur une période de 24 mois, indique Sebastian Rudow, Président-Directeur général de Recylex SA.

Recylex S.A. tiendra ses investisseurs informés de l'évolution et de l'issue des discussions en cours.

Finances plombées par l'Allemagne

Les importantes difficultés techniques allemandes n'avaient pas été totalement anticipées lors de la préparation du projet de four de réduction et de la phase de construction de ce dernier. Recylex anticipe ainsi que son périmètre allemand ne sera pas en mesure d'atteindre son objectif financier prévisionnel au 31 décembre 2018, tel que défini dans le contrat de financement signé en décembre 2016 révisé en septembre 2018.

L'objectif au 31 décembre 2018, applicable au périmètre allemand de Recylex, portait sur un Ebitda cumulé, sur une période glissante de 12 mois précédant cette échéance, d'au moins -8,1 millions d'euros (perte) alors que le sous-groupe allemand anticipe -10,1 ME.

Les prêteurs pourraient en théorie suspendre leur financement et demander l'exigibilité immédiate des montants empruntés, soit un montant total de 59,6 ME au 31 octobre.

Bien que le Groupe ait besoin de plus de temps pour résoudre ses difficultés industrielles actuelles afin d'optimiser la production de plomb, d'un point de vue métallurgique, le processus de la fonderie de Weser-Metall GmbH, avec ses deux fours, est opérationnel. Son modèle économique pourrait être viable à long terme avec un dispositif de financement adapté à sa génération de trésorerie actuelle et ses besoins prévisionnels.

Les nouvelles discussions engagées avec les partenaires financiers visent à adapter et élargir le dispositif de financement à la performance financière du périmètre allemand du Groupe. Ce financemet avait été conclu en décembre 2016 puis modifié en septembre 2018.

La dette nette consolidée du groupe s'élevait à 101,4 ME au 31 octobre (101,2 ME au 30 juin 2018). La position de trésorerie nette du Groupe s'établissait à -7,1 ME au 30 novembre (-8,8 ME au 30 juin 2018).

Vers une nouvelle organisation

Compte tenu du nouveau contexte et "désireux d'anticiper les défis à venir", le Groupe a lancé un projet sur 24 mois portant sur la modernisation de l'organisation managériale et des processus internes en Allemagne, en vue de réussir son redressement durable.

L'objectif est de mettre en place un fonctionnement plus moderne du Groupe en termes d'efficacités industrielles, managériales et administratives.

Poursuite de la réhabilitation du site de L'Estaque

Recylex SA poursuit les travaux de réhabilitation du site arrêté de L'Estaque à Marseille. Le montant des travaux restants à réaliser s'élève à 8,3 ME au 30 juin 2018 (9,9 ME au 31 décembre 2017).

Recylex S.A. ne prévoit aucune cession potentielle de ce site avant la finalisation intégrale des travaux de réhabilitation.

De potentielles mauvaises pratiques d'une usine nigériane

Weser-Metall GmbH a été récemment informée de potentielles mauvaises pratiques de certaines sociétés nigérianes de traitement de batteries plomb-acide en termes de santé, sécurité et environnement.

Weser-Metall GmbH n'a identifié qu'un seul fournisseur, basé au Royaume-Uni, qui s'est approvisionné en matières secondaires contenant du plomb auprès de l'une des sociétés nigérianes concernées. Weser-Metall GmbH n'a pas acheté de matières directement auprès de cette société nigériane et n'a pas été informée par son fournisseur d'une quelconque infraction ou mauvaise pratique de la part de cette société. Toutes les livraisons de matières secondaires concernées à Weser-Metall GmbH ont été validées par les autorités environnementales.

Weser-Metall GmbH a décidé de cesser toute réception de matières secondaires en provenance de cette source et de mener un examen plus approfondie de la situation.

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