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Cotation du 18/10/2019 à 17h29 Réalités +0,44% 23,000€
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Réalités : de qualité...

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Réalités : de qualité...
Crédit photo © Réalités

(Boursier.com) — Réalités recule de 0,5% à 22,30 euros ce vendredi, alors que le groupe a réalisé un Chiffre d'affaires IFRS de 62,2 ME au cours du 1er semestre 2019, en progression de +20,5% par rapport au 1er semestre 2018.
Le chiffre d'affaires économique, intégrant les sociétés mises en équivalence au prorata des détentions a enregistré une croissance de +12,7% à 64 ME.

L'EBITDA est ressorti en progression à 4,9 ME à +14% vs. 1er semestre 2018 et confirme la bonne tenue des marges malgré une pression accrue au niveau des coûts de construction sur le portefeuille des opérations en cours.
Le Résultat Opérationnel est stable à 3,4 ME du fait de l'augmentation des dotations aux amortissements liée à la politique d'investissement soutenue. Le Résultat Net ressort à 2,2 ME, en recul de 15,5% vs. 1er semestre 2018 et s'explique par la variation de la charge d'impôt exceptionnellement basse au 30 juin de l'année dernière.

Sur la base de ces résultats solides, au-dessus des attentes du management, et compte tenu de la saisonnalité habituelle de son activité, le groupe a relevé ses objectifs pour l'année 2019 et vise désormais un chiffre d'affaires IFRS supérieur à 160 ME vs. autour de 160 ME un EBITDA autour de 14,5 ME vs. attendu supérieur à 14 ME.

Portzamparc parle d'une "publication de qualité". "Nous confirmons notre scénario annuel (PZP CA 167 ME, EBITDA 15 ME). La dynamique reste peu valorisée, le titre s'échange 0,5x EV/Sales 2020 et 5x EV/EBITDA 2020" explique l'analyste qui reste à l'achat en visant un cours de 29 euros".

©2019,

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