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Cotation du 19/09/2018 à 16h35 Spir Communication +1,49% 2,730€
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Pourquoi Spir Communication se négocie au-dessus du prix de l'OPR?

Pourquoi Spir Communication se négocie au-dessus du prix de l'OPR?
Pourquoi Spir Communication se négocie au-dessus du prix de l'OPR?

(Boursier.com) — Spir Communication plonge de 29,5% à 2,49 euros pour sa reprise de cotation. Un niveau supérieur à l'offre de 1,85 euro par titre déposée par Sofiouest dans le cadre de l'OPR visant les actions de la société. Une différence à première vue difficile à comprendre mais qui trouve ses explications dans les détails de l'offre de la société d'investissement.

Les détails font la différence

L'acquéreur s'est en effet engagé à verser aux actionnaires qui auront apporté leurs titres à l'offre un droit à complément de prix par action lié au séquestre, au changement de contrôle et à la cession du Pôle Adrexo.

Dans le détail, suite à la cession de CMM (Logic-immo.com) au groupe Axel Springer, Spir Communication a consenti une garantie de passif contre-garantie à hauteur de 20 millions d'euros placés en séquestre. Si Spir venait à recouvrer tout ou partie du séquestre, l'initiateur s'est engagé à en faire bénéficier les actionnaires via un premier complément de prix.

Le deuxième complément de prix éventuel est lié à la vente du pôle de diffusion d'imprimés publicitaires physiques et numériques (Pôle Adrexo) qui prévoit le paiement d'un complément de prix par les acquéreurs d'un montant forfaitaire de 3 ME en fonction du résultat opérationnel courant généré par les sociétés cédées sur l'exercice clos le 31 décembre 2018. Dans le cas où Spir viendrait à recouvrer le montant forfaitaire, l'initiateur s'est engagé à faire bénéficier les actionnaires éligibles d'un deuxième complément de prix.

Enfin, dans le cas où Sofiouest viendrait à céder sa participation dans Spir à un tiers acquéreur entraînant une situation de changement de contrôle de la société dans un délai de six ans à compter de la date de clôture de l'Offre, l'initiateur s'est engagé à faire bénéficier les actionnaires éligibles d'un troisième complément de prix.

Les détails des calculs de ces trois éventuels compléments peuvent être trouvés ici.

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