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Cotation du 14/10/2019 à 11h22 Pierre et Vacances Center Parcs +0,56% 14,480€
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Pierre et Vacances se veut rassurant au terme du 1er semestre

Pierre et Vacances se veut rassurant au terme du 1er semestre
Pierre et Vacances se veut rassurant au terme du 1er semestre
Crédit photo © Pierre & Vacances

(Boursier.com) — Au 1er semestre de l'exercice 2019, le chiffre d'affaires de Pierre et Vacances s'élève à 738,1 millions d'euros (629,9 ME pour le S1 2017-2018), dont 543,5 ME pour les activités touristiques (+2,6% par rapport au 1er semestre 2017-2018) et 194,7 ME de chiffre d'affaires du développement immobilier.

Le résultat opérationnel courant des activités touristiques ressort à -104,3 ME (-86,4 ME au 1er semestre 2017-2018). Le résultat opérationnel courant des activités immobilières s'établit à -7,3 ME (-8,5 ME au 1er semestre 2017/2018). Le résultat net est de -121,1 ME (-103,5 ME au 1er semestre 2017-2018), essentiellement du fait de la saisonnalité accrue des activités touristiques.

La saisonnalité des activités du Groupe au 1er semestre de l'exercice et la comptabilisation linéaire des charges conduisent structurellement à un résultat opérationnel déficitaire sur la période, indique le management. Les résultats du 1er semestre de l'exercice 2018-2019 ne reflètent pas l'amélioration des performances du Groupe du fait de la saisonnalité des activités touristiques, celle-ci étant accentuée sur le 1er semestre par le décalage des vacances de printemps et la montée en puissance de nouvelles destinations balnéaires et du Center Parcs Allgau.

Endettement

Cette saisonnalité des activités touristiques au 1er semestre de l'exercice conduit structurellement à une dette nette au 31 mars supérieure à celle du 30 septembre. Il est de 342,7 ME (247,7 ME en septembre 2018). Le Groupe dispose, au 31 mars, d'une ligne revolving de 200 ME contractée le 14 mars 2016 (échéance 2021), ainsi que de 5 lignes de crédit confirmées pour un montant total de 39 ME. Au 31 mars 2019, aucune de ces lignes n'est utilisée, reflétant le maintien d'un niveau élevé de liquidité.

Perspectives

Au 3e trimestre de l'exercice 2018-2019, compte tenu du portefeuille de réservations à date, le Groupe anticipe un chiffre d'affaires touristique en croissance à données comparables par rapport à l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires immobilier devrait être comparable à celui du 3e trimestre 2017-2018.

Par ailleurs, afin de structurer et de renforcer les moyens de son développement en Chine, le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs finalise des accords de partenariat avec deux nouveaux partenaires chinois, leaders dans leurs secteurs : une banque publique d'investissement qui détiendra 44% de la joint-venture chinoise support de nos activités en Chine ; une entreprise publique de construction pour 12% ; Pierre & Vacances-Center Parcs à hauteur de 44%.

En outre, ces deux partenaires constituent un véhicule d'investissement immobilier de type foncière qui financera des projets conçus, construits et gérés sous le pilotage des équipes de la joint-venture et de Pierre & Vacances-Center Parcs.

A ce jour, 10 projets, inspirés des concepts de Center Parcs et de Pierre et Vacances, sont en cours de construction ou d'études opérationnelles.

Objectifs financiers 2018-2019

Le 22 novembre 2018, le Groupe a présenté son plan stratégique à horizon 2022, avec pour objectif prioritaire un retour à une rentabilité durable et la distribution de dividendes.

Les performances des activités touristiques réalisées sur le 1er semestre sont en ligne avec les objectifs annoncés. Les programmes de rénovation et de montée en gamme des parcs touristiques des différentes marques s'exécutent conformément au calendrier prévisionnel.

Par ailleurs, nombre de pistes d'économies sont en phase de mise en exécution, avec des premiers résultats attendus dès les exercices 2018-2019 (5 ME) et 2020 (10 ME).

A date, compte tenu du niveau du portefeuille de réservations touristiques et du calendrier attendu des opérations immobilières, le Groupe anticipe une progression de ses résultats sur l'ensemble de l'exercice 2018-2019.

©2019,

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