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Orpea : hausse des résultats au 1er semestre 2019, nouvelle acquisition

Orpea : hausse des résultats au 1er semestre 2019, nouvelle acquisition
Orpea : hausse des résultats au 1er semestre 2019, nouvelle acquisition
Crédit photo © Orpea

(Boursier.com) — Orpea ne dévie toujours pas de sa trajectoire de croissance. Au premier semestre 2019, son chiffre d'affaires s'est inscrit en hausse de +9,6% à 1 840,6 ME, soutenu par une

croissance organique solide de +4,7% et par la dynamique d'acquisitions à l'international, notamment aux Pays-Bas avec Dagelijks Leven (consolidé au 1er juillet 2018), September et Allerzorg aux Pays-Bas et Axion en Allemagne consolidés au 1er semestre 2019.

Bonne tenue des marges, objectifs confirmés

L'EBITDAR (EBITDA avant loyers) progresse de +9,0% à 479,7 ME, soit une marge de 26,1%. Hors acquisition d'Allerzorg, la marge progresse de 10 points de base et s'établit à 26,3%, malgré un rythme d'ouvertures et de structuration du Groupe toujours très soutenu.

L'EBITDA est en hausse de +9,7% à 317,6 ME, soit une marge de 17,3% du chiffre d'affaires, en progression de 10 pb. Pour des raisons historiques de saisonnalité (3 jours de moins au S1 et impact d'IFRIC 21), la marge du 1er semestre 2019 est toujours sensiblement inférieure à celle du 2nd semestre.

Le Résultat Opérationnel Courant ressort à 218,8 ME (+8,4%) après amortissements et provisions de 98,8 ME (+12,6%) reflétant la hausse du patrimoine immobilier. Après prise en compte d'une charge d'impôt de 44,1 ME, le résultat net part du Groupe s'élève à 120,1 ME, en hausse de +11,6%, soit un rythme supérieur à la progression du chiffre d'affaires, démontrant la dynamique du modèle de développement d'Orpea.

Pour 2019, le Groupe confirme son objectif d'un chiffre d'affaires supérieur à 3 700 ME (+8,2% par rapport à 2018), une rentabilité solide et un programme de cessions immobilières de 250 ME.

Acquisition de Sinoué

En marge de ses comptes au 30 juin, Orpea annonce le rachat de Sinoué. Fondé en 1998 par une équipe de psychiatres, à l'initiative et sous la présidence du Docteur Philippe Cléry-Melin, le groupe Sinoué est devenu en 20 ans un acteur de référence de la santé mentale en France doté d'une expertise de pointe en matière de soins et de réhabilitation psychosociale avec des prestations hôtelières de grande qualité. Il maîtrise une offre de soins diversifiée et innovante en santé mentale, traitant tous types de troubles psychiatriques, tels que la dépression, les addictions, les troubles bipolaires ou encore les troubles du sommeil.

Le groupe Sinoué exploite 7 établissements de psychiatrie (592 lits), récemment rénovés ou
construits.

Cette opération, initiée il y a 8 ans, avec une prise de participation de 40%, puis 45%, illustre
parfaitement la vision stratégique d'Orpea à long terme de son développement. Orpea acquiert ainsi le solde du groupe Sinoué qui a généré un chiffre d'affaires de 65 ME en 2018. La reprise et la mise en oeuvre des synergies sera facilitée par l'existence depuis plusieurs années de collaborations entre les deux groupes et également par son Président qui accompagnera cette phase de transition.

L'acquisition du groupe Sinoué s'inscrit parfaitement dans la stratégie d'Orpea de renforcer son
positionnement premium. Le Groupe entend ainsi répondre aux enjeux grandissants en matière de
prise en charge des troubles psychiatriques, tant en France qu'à l'international, tout en se focalisant sur une offre de haute qualité dans les localisations stratégiques.

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