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Cotation du 14/11/2018 à 17h35 Natixis -1,01% 5,072€

Natixis : des résultats toujours en croissance au 3ème trimestre

Natixis : des résultats toujours en croissance au 3ème trimestre
Natixis : des résultats toujours en croissance au 3ème trimestre
Crédit photo © Bobby Yip / Reuters

(Boursier.com) — Natixis est toujours dans les clous de son plan stratégique New Dimension. Au troisième trimestre 2018, la banque a enregistré un résultat net sous-jacent de 438 millions d'euros, en hausse de 7% sur un an, pour un produit net bancaire (PNB) sous-jacent en hausse de 3% à 2,3 MdsE, avec, notamment, une forte progression des revenus de l'AWM (+7% sur un an), de l'Assurance (+9% sur un an), des Paiements (+16% sur un an) et de Coface (+8% sur un an). Les revenus de la BGC sont en hausse sur un an à périmètre constant (hors CVA/DVA).

Sur les 9 premiers mois de l'année, le résultat net sous-jacent s'est hissé à 1.345 ME, en augmentation de 8% sur un an, tandis que le PNB sous-jacent a progressé de 6% à change constant, à 7,3 MdsE

Les charges sous-jacentes progressent en partie du fait d'une hausse des ETP et des investissements, à la fois de transformation et en projets digitaux prévus dans la trajectoire du plan New Dimension. Les charges publiées incluent environ 10 ME de frais exceptionnels de restructuration dans le cadre du plan d'efficacité opérationnelle d'Ostrum, tandis qu'environ 20 ME de coûts annualisés du cash equity continuent d'être supportés (jusqu'au 1S19) sans contribution aux revenus. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 ressort à 71,3% au 3T18, en hausse de 1,3pp vs. 3T17.

Le résultat avant impôt sous-jacent du T3 est en hausse de +4% sur un an, incluant une réduction significative du coût du risque sous-jacent (divisé de près de moitié vs. 3T17). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 18pb au 3T18.

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 388 ME au 3T18, en hausse de +5% sur un an. En intégrant les éléments exceptionnels (-17 ME nets d'impôt au 3T18) et l'impact IFRIC 21 (+50 ME au 3T18), le résultat net part du groupe publié au 3T18 s'établit à 422 ME, en croissance de +10% sur un an.

En intégrant les éléments exceptionnels (-21 ME nets d'impôt au 9M18) et l'impact IFRIC 21 (-50 ME au 9M18), le résultat net part du groupe publié s'établit à 1 324 ME, en croissance de +15%.

Le RoTE sous-jacent de Natixis s'établit à 11,6% hors impact IFRIC 21 et le RoE sous-jacent1 des métiers à 12,6%, en progression de +130pb et +20pb respectivement par rapport au 3T17. Le bénéfice par action de Natixis est en hausse de +11% sur un an au 3T18.

Natixis réitère ses ambitions stratégiques et financières communiquées le 12 septembre 2018. Dans l'optique d'accélérer sa croissance et la création de valeur en direction des objectifs du plan stratégique New Dimension, Natixis pourrait investir jusqu'à 2,5 MdE sur la période 2018-2020 (environ 0,4 MdE déjà investis).

Par ailleurs, et sous réserve de la réalisation du projet de cession des activités de banque de détail à BPCE SA, le scénario central de Natixis reste la distribution d'un dividende exceptionnel pouvant atteindre 1,5 MdEUR dans la mesure où aucune opportunité stratégique significative n'a été identifiée à ce jour.

©2018,

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