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Mersen : sans surprise ?

Mersen : sans surprise ?
Mersen : sans surprise ?
Crédit photo © Mersen

(Boursier.com) — Mersen gagne 1% à 29,30 euros ce mercredi, alors que le groupe a réalisé pour l'année 2018 un chiffre d'affaires consolidé de 879 millions d'euros en forte croissance organique de près de 10%. En tenant compte d'un effet de change défavorable (-3%) et de l'intégration des sociétés Idealec et FTCAP (+2,1%), le chiffre d'affaires est en croissance totale de 8,6%.

L'EBITDA s'élève à 130,3 millions d'euros, une croissance de plus de 14% par rapport à 2017. Il représente désormais 14,8% du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel courant du Groupe atteint 91,6 millions d'euros en 2018, soit une marge opérationnelle courante de 10,4% en progression de 120 points de base par rapport à 2017. Le résultat net s'élève à 59,2 millions d'euros contre 40 millions d'euros en 2017, soit une croissance de 48%. Le résultat des minoritaires comprend essentiellement le résultat de Yantai (Chine) dont Mersen détient 60%. Le résultat net part du Groupe est de 56,5 millions d'euros.

Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires du 17 mai prochain la distribution en numéraire d'un dividende de 0,95 euro par action, en croissance de 27% par rapport à 2017 (0,75 euro). Il en résulterait un montant distribué d'environ 20 millions d'euros et un taux de distribution de 35% du résultat net part du Groupe.

"Les résultats 2018 sont bons sans grande surprise" commente Portzamparc qui souligne que "les guidances 2019 ressortent en ligne avec ses anticipations". De quoi confirmer une opinion "Acheter" en visant un cours de 40,30 euros.

PERSPECTIVES 2019

Le Groupe s'attend à des évolutions favorables à moyen terme sur ses marchés de croissance, en particulier :
- Le marché des énergies renouvelables devrait rester dynamique à moyen terme. Toutefois, sur le marché du solaire, Mersen devrait faire face en début d'année 2019 à une base de comparaison élevée.
- La croissance du marché de l'électronique devrait être tirée par les semi-conducteurs à base de carbure de silicium (SiC).
- Dans le marché du stockage d'énergie, Mersen poursuit ses développements sur les systèmes de protection des batteries. Une croissance significative serait potentiellement attendue au-delà de 2021-2022
- Le marché de la chimie devrait connaître une croissance modérée, tandis que les industries de procédés suivraient la tendance des grandes économies, à priori moins favorable qu'en 2018.
Ainsi, dans l'environnement macroéconomique actuel, le Groupe s'appuie sur ses bases solides pour poursuivre son développement sur ses marchés porteurs et vise une poursuite de sa croissance en 2019.

©2019,

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