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Cotation du 21/08/2019 à 17h39 LVMH +3,77% 369,100€

LVMH : Dior, Jefferies adore !

LVMH : Dior, Jefferies adore !
LVMH : Dior, Jefferies adore !
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Dans un marché parisien attentiste, LVMH grappille 0,75% à 371,1 euros ce vendredi matin, soutenu par une note d'analyste. Jefferies qui s'est penché sur les perspectives de la division "soft luxury" du groupe de Bernard Arnault - correspondant aux branches Mode & Maroquinerie et Vins & Spiritueux -, vient de rehausser son objectif de cours sur le géant du luxe de 370 à 400 euros, tout en réaffirmant son opinion "conserver", au regard d'un 'upside' jugé limité.

Potentiel de croissance pour Dior

Pour cet expert, la supériorité de LVMH sur ses pairs en termes de force de frappe et d'influence devraient permettre à ses marques de creuser l'écart en Asie, un continent qui concentre les réserves de croissance de la filière, estime Jefferies. "Alors que Louis Vuitton reste le cuirassé représentant 77% de la valeur du segment, nous revisitons nos estimations sur Dior qui, à notre avis, offre un potentiel beaucoup plus significatif sur le moyen terme", précise le broker. Jefferies estime que cette dernière enseigne peut générer une croissance de ses ventes de plus de 70% d'ici 2022 pour atteindre un chiffre d'affaires de 4,5 milliards d'euros, et multiplier simultanément par quatre son Ebit.

Valorisation généreuse

L'intermédiaire relève également ses projections pour Louis Vuitton, suite aux indications de la direction lors de la récente Journée investisseurs. S'agissant de la valorisation de LVMH, Jefferies considère qu'elle est exigeante avec une prime sur les comparables malgré tout justifiée. La probabilité que le curseur soit encore remonté dépendra d'une accélération de la demande en Asie, un scénario que le bureau d'analyse ne privilégie pas à ce stade.

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