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Luxe : un ralentissement mais pas de rupture de tendance

Luxe : un ralentissement mais pas de rupture de tendance
Luxe : un ralentissement mais pas de rupture de tendance
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Le secteur du luxe est à la peine en ce début de séance à l'image de LVMH ou d'Hermes qui cèdent respectivement 2,3% et 1,7%. A l'approche des publications des chiffres d'affaires et de résultats du troisième trimestre 2018, Bryan Garnier souligne qu'un ralentissement de la tendance est probable après un premier semestre extraordinaire (+ 10% de ventes organiques en moyenne), mais le broker n'anticipe pas de rupture de la tendance, et table ainsi sur une croissance des ventes de près de 8% au second semestre, soit de 9% sur l'exercice.

Compte tenu de l'incertitude accrue liée notamment aux facteurs macroéconomiques, en particulier en Grande Chine, le secteur du luxe a déjà nettement baissé, et ne s'échange plus qu'avec une prime de 14% par rapport à sa moyenne historique contre 25% il y a deux mois (au niveau du ratio VE/EBIT). Dans ces conditions, BG continue de privilégier LVMH et Hermès (conseillés à l''achat') pour leur positionnement qui apparaît plus résistant. Kering ('neutre') est également une idée intéressante à jouer avant la publication des ventes du troisième trimestre, mais le courtier est plus prudent sur le moyen terme. BG est moins convaincu par les autres acteurs de l'univers.

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