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Cotation du 18/09/2020 à 17h35 Linedata Services -1,09% 27,100€

Linedata : sans réaction

Linedata : sans réaction
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(Boursier.com) — Linedata reste sans réaction à 26,50 euros ce jeudi, alors que le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 84,8 ME au 1er semestre 2019, soit une légère hausse de 1,2% par rapport au 1er semestre 2018. A taux de change constants, l'activité ressort cependant en légère diminution de 2%, en raison de la forte appréciation du dollar américain. Hors impact de l'activité BOT (perte du contrat BOT fin 2018), le groupe affiche une croissance pro-forma plus soutenue de 4,8%.
La part récurrente du chiffre d'affaires, qui représente 74% de l'activité globale contre 73% pour la même période de l'exercice précédent, atteint 63,1 ME. Cette hausse est portée par la croissance des revenus SaaS (+3,3%) et des licences vendues en mode locatif (+4,6%).

"Malgré ce bon T2 et le message positif sur la rentabilité, la faiblesse des prises de commandes nous incite à laisser nos prévisions inchangées" commente Portzamparc pour qui les multiples de valorisation 2019 sont particulièrement attractifs : VE/EBITDA 5,6x, VE/EBIT 8,8x, PER 9,6x et FCF yield 12,5%. Verdict : "achat confirmé" !

Pour les 6 premiers mois de l'année, la prise de commande s'élève à 27,8 ME, en retrait de 12,2% par rapport au 1er semestre 2018, en raison d'un retard de signatures dans le segment Lending & Leasing en Amérique du Nord.
Linedata annonce poursuivre son objectif de retour à la croissance organique dès cette année et anticipe une amélioration de ses marges sur le 1er semestre, indépendamment de la mise en application de la norme IFRS 16...

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