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Cotation du 18/11/2019 à 11h53 Kering (ex-PPR) -0,66% 542,20€
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Kering : encore du soutien

Kering : encore du soutien
Kering : encore du soutien
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — Kering grimpe de 0,8% ce vendredi à près de 520 euros, alors que le groupe profite encore d'avis favorables de brokers comme celui de Jefferies qui reste à l'achat sur le dossier, tout en ajustant son cours cible à 610 euros... Plusieurs notes favorables d'analystes étaient déjà venues soutenir la valeur, à l'image de Citi qui estime que la récente sous-performance de l'action offre "un point d'entrée intéressant", alors que le choix d'investissement est toujours "convaincant" en dépit des préoccupations sur la croissance de sa marque la plus populaire, Gucci. Le rapport rendement/risque semble favorable, souligne le courtier, qui estime que Gucci bénéficie toujours d'un certain nombre de leviers qui peuvent l'aider à atteindre une croissance "supérieure" alors que le redressement éventuel de Bottega Veneta est également perçu comme positif...

De son côté, Bryan Garnier pense que le groupe devrait dévoiler de solides résultats semestriels le 25 juillet prochain malgré une dynamique commerciale qui devrait ralentir légèrement au 2ème trimestre, principalement chez Gucci. Le courtier anticipe une croissance organique semestrielle de 14,7% (+12,7% au T2) et une marge opérationnelle de 28,6% (+120 pb).
Chez Gucci, le ralentissement anticipé ne devrait pas être une surprise puisque la direction a répété à maintes reprises que la dynamique exceptionnelle de la marque devrait se normaliser progressivement tout au long de 2019. Cette normalisation est d'abord et avant tout la conséquence d'une base de comparaison très exigeante et de tendances relativement faibles aux Etats-Unis, la situation ne s'étant pas vraiment améliorée au T2 après +5% au T1. Mettant en avant la moindre valorisation et la relative meilleure visibilité par rapport à LVMH, BG a confirmé son conseil 'achat' sur Kering avec une 'fair value de 600 euros.

©2019,

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