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Cotation du 18/01/2021 à 17h35 Ipsos +2,39% 27,850€
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Ipsos : le titre pointe en tête du SRD malgré l'avertissement

Ipsos : le titre pointe en tête du SRD malgré l'avertissement
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(Boursier.com) — Ipsos flambe de 8% à 23,1 euros ce jeudi en bourse de Paris, porté par une publication semestrielle jugée rassurante par le marché. Comme l'indique Oddo, les résultats, publiés hier soir, ne révèlent pas de mauvaise surprise par rapport à ses attentes. Le Résultat net est en en effet exactement en ligne (12,6 ME) et les performances opérationnelles sont satisfaisantes au regard d'un contexte difficile (dégradation de la conjoncture économique + perturbations liées à l'intégration de Synovate).

Cette publication ne donne également pas lieu à un important profit warning pour 2012 puisque seule la guidance de croissance organique du chiffre d'affaires est légèrement abaissée à 0% (contre +2% auparavant) tandis que la Mop est toujours attendue à 10% (+120pb en proforma).

Au final, le broker maintient ses prévisions de RN 2012/2013 (en moyenne) et reste positif sur la valeur (recommandation " Achat"). L'histoire Ipsos/Synovate se poursuit presque en ligne avec le "business plan" initial (pas de gros warning sur 2012), la qualité des actifs Synovate ne semble pas remise en cause par le conflit avec Aegis (portant sur un ajustement de prix de 135 ME) et les incertitudes en provenance des changements dans l'écosystème paraissent toujours limitées (développement d'acteurs Internet comme Google). Enfin, avec un P/E 2013 de seulement 8x, la valorisation s'avère particulièrement attractive, conclut le courtier qui vise 30 euros par titre.

Suite à cette publication, Gilbert Dupont confirme également son opinion "acheter" sur le dossier mais abaisse son cours cible de 32,4 à 30,5 euros.

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