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Cotation du 18/10/2018 à 17h35 Ipsen +0,96% 126,500€
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Ipsen : nouveaux ajustements

Ipsen : nouveaux ajustements
Ipsen : nouveaux ajustements
Crédit photo © Ipsen

(Boursier.com) — Ipsen revient à 141,30 euros ce lundi à Paris, alors que le Crédit Suisse est passé de "surperformance" à "neutre" sur le dossier et que Jefferies a porté son objectif de cours de 140 à 160 euros tout en restant à l'achat. Le groupe a dévoilé la semaine dernière de solides comptes intermédiaires et rehaussé ses objectifs annuels. La société a réalisé sur les 6 premiers mois de l'exercice un résultat opérationnel des activités de 322,5 millions d'euros, en hausse de 34,1%, tirée par une forte croissance des ventes de Médecine de Spécialité et reflétant l'augmentation des investissements commerciaux liés aux lancements des produits en Oncologie et aux investissements de 'R&D' pour accompagner le développement du portefeuille.

Le chiffre d'affaires consolidé atteint 1,064 MdE en hausse de 21,5%, alors que le résultat net consolidé des activités s'établit à 237,1 millions d'euros, en progression de 40,1%.
Compte tenu de la bonne performance du premier semestre, le groupe vise désormais une croissance des ventes de plus de 19%, grâce notamment à la forte dynamique de la Médecine de Spécialité. L'impact défavorable sur la croissance des ventes à taux de change courant reste de l'ordre de -4%, sur la base du niveau actuel des taux de change. Le management vise également une marge opérationnelle des activités d'environ 29,0%, contre +28% jusqu'ici...

Bryan Garnier considère cette publication comme globalement positive pour Ipsen, même si le reflet de la croissance des ventes dans les bénéfices et les marges pourrait être considéré comme un peu décevant retraité des gains de couverture de change. Le broker est à l''achat' sur la valeur avec une 'fair value' de 146 euros. "Cette excellente publication au S1 confirme le dynamique du groupe de ces dernières années, amenant même à revoir à la hausse les objectifs de l'exercice 2018" a commenté de son côté Portzamparc qui reste à 'Renforcer' avec un objectif de cours de 149 euros.

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