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High Co : Portzamparc est à l’achat fort

High Co : Portzamparc est à l’achat fort
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(Boursier.com) — La Société de Bourse Portzamparc est à l’achat fort sur le titre High Co après la publication par le groupe de semestriels en ligne ce matin. Les spécialistes soulignent les bonnes performances opérationnelles avec un résultat d’exploitation de 9,36 Millions d’Euros qui s’il est inférieur aux 9,6 ME qu’ils attendaient reste honorable, d’autant que le cash flow progresse de 58% à 7,07 ME. En outre, High Co n’a pas émis de profit warning sur le second semestre malgré une dégradation marquée des investissements publicitaires. Le groupe attend toujours une croissance organique de 10% et une marge opérationnelle supérieure à 25%.

Portzamparc souligne qu’après le rachat de l’agence espagnole Comunica Con A, le programme d’acquisitions 2002 pourrait être clos, car la baisse du titre pénalise le groupe qui paie la plupart de ses opérations en papier. Ainsi, les projets de développement en Allemagne pourraient être reportés à 2003. Selon les analystes, l’impact pourrait atteindre –6% sur le BPA 2002 et serait neutre en 2003. Portzamparc attend un bénéfice par action de 1,56 euro en 2002 et de 2,02 euros sur 2003, matérialisant des Per respectifs de 11 et 8 fois.

Malgré des chiffres semestriels plutôt bons, le titre subit la spirale baissière du marché aujourd'hui et chute sévèrement. Nous sommes neutres.

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