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Cotation du 20/08/2018 à 09h09 Hermes International +0,26% 546,00€
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Hermès : une prime trop généreuse ?

Hermès : une prime trop généreuse ?
Hermès : une prime trop généreuse ?
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — A l'image du marché, Hermès déprime en repli de 1,3% à 545,50 euros en ce vendredi, alors que Exane a ajusté son cours cible à 525 euros. Morgan Stanley avait auparavant débuté le suivi de la valeur avec un conseil 'pondération en ligne' et un objectif fixé à seulement 490 euros. La forte visibilité sur les résultats et le retour sur capital investi offerts par le groupe de luxe justifient sa prime de valorisation en bourse, mais le broker pense que le ROIC, qui a atteint 40% l'an passé (contre 16% pour l'ensemble du secteur), devrait rester stable dans les années à venir compte tenu de dépenses en capital qui devraient rester limitées...

Les analystes continuent donc de s'ajuster après la solide publication intermédiaire du sellier à l'image de Bryan Garnier qui a relevé de 1,5% ses estimations de bpa 2018 et table désormais sur une marge opérationnelle stable sur l'année, contre une baisse de 30 points de base attendue jusqu'ici... A l'achat sur le dossier, le broker a relevé sa 'fair value' de 510 à 525 euros. RBC vise quant à lui un cours sur Hermes ajusté à 490 euros. Des objectifs qui sont donc tous inférieurs au cours de bourse, tant la prime appliquée au dossier demeure importante !

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