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Harvest : suite au chiffre d'affaires, Euroland confirme sa recommandation

Harvest : suite au chiffre d'affaires, Euroland confirme sa recommandation
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(Boursier.com) — Dans une note d'analyse publiée ce matin, Euroland Finance revient sur le chiffre d'affaires annuel 2005 de Harvest, éditeur de logiciels. Il ressort en hausse de 18,8% à 8 Millions d'Euros. La performance est donc supérieure aux attentes de la direction qui tablait sur un CA de 7,6 ME lors de l'introduction en juin dernier. Le quatrième trimestre aura permis de terminer l'année en beauté avec une progression des ventes de 33% à 2,9 ME.

2005 aura donc été une bonne année, avec une croissance reposant sur la croissance des produits de maintenance, le développement de nouvelles licences et l'élargissement de l'offre de location. De plus, il semble que cette croissance se poursuive en 2006. En effet, après 6 semaines d'activité de l'exercice 2006, le carnet de commande s'élève déjà à 6,9 ME, soit 86,5% du CA 2005. Ceci permet donc de confirmer le potentiel du groupe, qui devrait connaître une croissance a deux chiffres en 2006.

Ce nouvel exercice bénéficiera d'ailleurs du haut potentiel de croissance de nouveaux gros contrats, qui apportent un revenu récurent, équivalent à 60% du CA. L'acquisition de Quantix permettre aussi de développer de nouveaux comptes et d'étendre l'offre. Le groupe met donc tous les atouts de son coté pour s'assurer une croissance supérieure à 10% en 2006 : sa gamme historique croit, il gagne de nouveaux marchés et de nouveaux clients.

En prenant en compte toutes ces perspectives, Euroland Finance table sur un chiffre d'affaire 2006 de 10,1 ME, ce qui représente une croissance de 26%. Le bureau d'études confirme par la même occasion son objectif de résultat d'exploitation 2005 de 1 ME, pour une rentabilité d'exploitation proche de 15,7%.

En conséquence, l'avis positif du bureau d'étude est confirmé, avec un objectif de prix de 13,60 faisant néanmoins apparaître une légère surcote de 2,3%.

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