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GTT : scénario conforté ?

GTT : scénario conforté ?
GTT : scénario conforté ?
Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — GTT a encore perdu 0,8% à 82,15 euros ce jeudi après les dégagements observés hier sur le dossier qui sont à relier au point d'activité trimestriel plutôt terne réalisé par le groupe. Le chiffre d'affaires des trois premiers mois de 2019 s'est établi à 58,9 millions d'euros, en baisse de 8,2% par rapport au premier trimestre 2018...
Cette érosion des revenus sur la période s'explique principalement par un effet de base. Le T1 2019 n'a pas bénéficié pleinement de l'afflux de commandes de 2018 (14 méthaniers en cours de construction sur 48 commandés), alors que celui du premier trimestre 2018 reposait essentiellement sur des commandes antérieures à 2016, a précisé GTT dans son communiqué. Malgré tout, le groupe a confirmé ses objectifs annuels, lesquels passent par un chiffre d'affaires consolidé 2019 compris entre 255 à 270 ME et un EBITDA consolidé 2019 dans une fourchette de 150 à 160 ME.

Les réactions des analystes sont contrastées... La Société Générale a dégradé son opinion d'"acheter" à "conserver" (objectif de 95 euros), tandis que pour Portzamparc, les perspectives de croissance de l'offre et de la demande de GNL restent bien orientées et confortent son scénario. "Le levier du GNL est important, l'incertitude concerne son ampleur et son calendrier... Malgré le retrait ponctuel du CA enregistré au T1, la guidance est confirmée, tout comme notre scénario annuel qui reste supérieur aux guidances : PZP CA 271,4 ME +10%, EBITDA 164,8 ME +7% hors exceptionnels, soit une marge de 60,7%. Selon les scénarios (commandes, GNL carburant...), notre valorisation varie entre 73,3 euros et 89,3 euros/action, avec un scénario central de 82,7 euros". Verdict : "Conserver" !

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